Ilmanvaihtoyhtiö Systemair on trimmannut marginaaliaan ja vaihtanut kasvumoottorit isommalle. Vuosien vaisun kasvun jälkeen lyttyyn lyödyllä rakennusmarkkinalla suunta näyttää nyt kääntyvän ylöspäin.
Systemair on kamppaillut kolme vuotta paineistetulla rakennusmarkkinalla, mutta on silti onnistunut tuottamaan kasvua – toisin kuin kilpailijansa Lindab, Nederman ja Absolent Air Care. Huhtikuussa päättyneellä tilikaudella liikevaihto kasvoi 9 prosenttia ja oikaistu liikevoittomarginaali ylsi 8,9 prosenttiin.
Uusi toimitusjohtaja Robert Larsson on asettanut tavoitteeksi liikevaihdon kaksinkertaistamisen seitsemässä vuodessa: 6 prosenttia orgaanista kasvua ja loput yritysostojen kautta. Velkaantuneisuus on matala, vain 0,6 kertaa ebitda, mikä luo pohjaa yritysostotahdin kiihdyttämiselle. Eurooppa, joka vastaa kolmesta neljäsosasta myynnistä, näyttää suuntaa 13 prosentin marginaalilla.
Osakkeella käydään kauppaa 12 kertaa ensi vuoden liikevoittoa vastaavalla kertoimella, mikä on selvästi alle sektorin historiallisen noin 17 kerran keskiarvon. 10 prosentin marginaalitavoitteen arvioidaan olevan saavutettavissa jo tänä vuonna.
Yhtiö hyötyy rakenteellisista trendeistä, kuten energiatehokkuudesta ja kasvavista sisäilman laatuvaatimuksista. Nousevien marginaalien, kiihtyvän kasvun ja sekä historiallisia tasoja että sektoria matalamman arvostuksen myötä osakkeen edellytykset arvioidaan suotuisiksi, etenkin jos rakennussuhdanne vahvistuu jatkossa.
Perustuu raportointiin lähteistä:
|
Tarkastele liittyviä instrumentteja
Katso MarketMatessa instrumentteja, jotka liittyvät kohteeseen Systemair.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
|
