Keskuspankit ostivat vuoden alussa huomattavasti vähemmän kultaa kuin aiemmin arvioitiin. Tämä voi tarkoittaa, että yksi kullan kysynnän suurimmista ajureista on heikkenemässä.
Keskuspankkien kullanostot olivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä alhaisimmat yli 15 vuoteen, kertoo World Gold Council (WGC). Järjestö laski arviotaan virallisen sektorin netto-ostoista 244 tonnista vain 57 tonniin – vähennys oli 187 tonnia.
Se on heikoin vuoden aloitus selvästi yli vuosikymmeneen. Alaspäin tehty tarkistus tarkoittaa, että keskuspankkien kokonaisostotahti jää tänä vuonna todennäköisesti viime vuoden tasojen alle.
Kullan hinta nousi voimakkaasti neljän vuoden ajan aina tammikuun 2026 huippuun saakka, ja keskuspankkien ostot on nostettu esiin ratkaisevana ajurina. Jalometalli on jo laskenut lähes 30 prosenttia tammikuun ennätystasolta.
WGC:n mukaan keskuspankkien transaktioiden seuraamisesta on tullut vaikeampaa. Useat kehittyvät taloudet ovat muuttuneet varovaisemmiksi ostojensa raportoinnissa sen jälkeen, kun Yhdysvallat asetti pakotteita Venäjää vastaan vuonna 2022. – Se on vähän kuin kissan ja hiiren leikkiä, sanoi WGC:n markkinastrategi John Reade. Toisella neljänneksellä ostot nousivat 289 tonniin – kaikkien aikojen korkeimpaan neljännesvuosilukemaan.
Se, että keskuspankkien kysyntää on tarkistettu näin voimakkaasti alaspäin, heikentää yhtä kultamarkkinan tärkeimmistä rakenteellisista tukipilareista. Yhdistettynä kullan hintaan, joka on jo menettänyt lähes 30 prosenttia tammikuun huipustaan, virallisen ostotahdin hidastuminen voi lisätä jalometalliin kohdistuvaa painetta. Samalla toisen neljänneksen ostojen nouseminen ennätykselliseen 289 tonniin viestii kuitenkin, ettei taustalla oleva kysyntä ole kadonnut, vaan kuvaa leimaavat suuri epävarmuus ja vaikeasti tulkittavat datavirrat.
Perustuu raportointiin lähteistä:
|
Tarkastele liittyviä instrumentteja
Katso MarketMatessa instrumentteja, jotka liittyvät kohteeseen Guld.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
|
