Boliden jäi analyytikoiden odotuksista Q2-raportissaan, mutta on nyt strategisen valinnan edessä. Arctic Securitiesin raaka-aineanalyytikko Christian Kopfer näkee osakkeessa 40 prosentin nousuvaran, jos kaivosjätti luopuu kiistellystä Nexa-yritysostosta.
Boliden julkisti tiistaina toisen neljänneksen osavuosikatsauksen, joka jäi analyytikoiden odotuksista. Osake laski raporttipäivänä 5,7 prosenttia, mutta on sen jälkeen toipunut hieman. Samalla tuotanto Garpenbergin kaivoksella on käynnistetty uudelleen suunnitelman mukaisesti maaliskuun lopulla tapahtuneen sortuman jälkeen, ja Boliden toistaa aiemman ohjeistuksensa vuosille 2026 ja 2027.
Huomio kohdistuu nyt Bolidenin käynnissä oleviin keskusteluihin brasilialaisen enemmistöomistajan Votorantimin 64,7 prosentin osakeosuuden hankkimisesta sinkintuottaja Nexa Resourcesissa. Kopferin mukaan noin 20 miljardin kruunun kokoluokan kauppa voisi vaatia noin 10 miljardin kruunun osakeannin.
– Se näyttää paperilla uskomattoman houkuttelevalta. Kertoimet ovat äärimmäisen matalat, noin puolet Bolidenin vastaavista, hän sanoo EFN:lle.
Kopfer varoittaa kuitenkin, että Nexan omaisuuserien elinkaari on lyhyt ja että suuria investointeja voidaan tarvita. Jos Boliden luopuu yritysostosta ja jatkaa valitulla tiellä, hän näkee osakkeessa merkittävää nousuvaraa.
– Silloin uskon, että Bolidenin osake on kahden vuoden kuluttua 40 prosenttia korkeammalla, jos metallien hinnat ja valuuttakurssit ovat samalla tasolla kuin tänään, hän sanoo.
Myös Ålandsbanken on kehottanut välttämään kauppaa, kun taas Handelsbanken kyseenalaistaa sen strategisen logiikan mutta toistaa ostosuosituksensa. Garpenbergin uudelleenkäynnistyksen ja mahdollisen päätöksen keskeyttää yritysostokeskustelut myötä huoli voi hellittää, mikä on lyhyellä aikavälillä positiivista osakekurssille. Toteutumatta jäävä osakeanti poistaisi laimennusriskin ja antaisi markkinoiden keskittyä Bolidenin taustalla olevaan kannattavuuteen, jota edelleen vahvat metallien hinnat tukevat.
Perustuu raportointiin lähteistä:
|
Tarkastele liittyviä instrumentteja
Katso MarketMatessa instrumentteja, jotka liittyvät kohteeseen Boliden.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
|
