Markkinauutiset - Sida 63 av 69

Dras med i schweizisk börsoro: ”Uttagen mycket begränsade”

Detaljhandelsbolaget Clas Ohlson levererade sitt bästa år hittills. Omsättningen för det gånga verksamhetsåret (som slutade 30 april) landade på 12 514 Mkr, en ökning med 8% jämfört med året innan. Vinsten per aktie ökade till 18,40 kr från 13,91 kr på årsbasis. Nyckeltal i korthet (Mkr) Q4 25/26 Q4 24/25 Helår 25/26 Helår 24/25 Nettoomsättning 2 611 2 343 12 514 11 627 Bruttomarginal 50,1% 47,9% 47,7% 45,6% Rörelseresultat 180 109 1 527 1 171 Rörelsemarginal 6,9% 4,6% 12,2% 10,1% Resultat efter skatt 139 80 1 169 882 Vinst per aktie, kr 2,18 1,26 18,40 13,91 Fritt kassaflöde -224 -237 1 268 1 114 Dubblat marginalmål I samband med rapporten presenterar bolaget nya finansiella mål för de tre kommande åren. Den största förändringen gäller rörelsemarginalen. Tidigare låg målet på mellan 7-9%. Nu höjs det till omkring 12% per år. Det målet har redan passerats 12,2% för senaste verksamhetsåret. Nytt nyckeltal Clas Ohlson inför också ett helt nytt mål för avkastning på sysselsatt kapital, ofta förkortat ROCE. Måttet visar hur mycket bolaget tjänar i förhållande till det kapital som är bundet i verksamheten, exempelvis varulager och butiker. Ju högre siffra, desto effektivare används pengarna. Målet sätts till omkring 30% per år, och senaste året låg utfallet på 34,1%. ”Genom att införa det nya målet för avkastning på sysselsatt kapital stärker vi kopplingen mellan tillväxt, lönsamhet och kapitalallokering”, skriver VD Kristofer Tonström i rapporten. Tillväxtmålet ligger kvar på 5% organisk försäljningsökning per år, och utdelningspolicyn är fortsatt minst halva vinsten per aktie. Stor investering Clas Ohlson gör också en av sina största investeringar någonsin. I distributionscentralen i Insjön byggs en ny automationslösning som ska stå klar under andra halvan av 2027. Den ska göra det möjligt att hantera betydligt större volymer till en lägre kostnad och beräknas kosta omkring 400 till 450 Mkr. Det syns på investeringstakten framöver. För nästa verksamhetsår räknar bolaget med att investera totalt cirka 600 Mkr, varav ungefär 350 Mkr går till logistiken. Anledningen är främst att kunna hantera större volymer av online-försäljning. Online stod för knappt 24% av försäljningen i kvartalet och växte 25%, snabbare än bolaget som helhet. Att bolaget kan trampa gasen på flera håll samtidigt förklarar Tonström med den underliggande styrkan. ”Stark tillväxt, hög lönsamhet och kapitaleffektivitet möjliggör både ökade investeringar och en högre utdelning”, konstaterar han i rapporten. Extra utdelning För det gångna året föreslår styrelsen en total utdelning på 14 kr per aktie, varav 9,25 kr är ordinarie och 4,75 kr en extra utdelning tack vare den starka finansiella ställningen. Det motsvarar 76% av årets vinst. Året innan låg utdelningen på 7 kr. Stark inledning Den goda försäljningen fortsatte in i det nya året. I maj, alltså efter rapportperiodens slut, ökade försäljningen 14% till 1 010 Mkr, varav 9% var organisk tillväxt.

Kemikoncernen Akzonobel föll cirka 20 procent på Amsterdambörsen på onsdagen, efter beskedet att Nippon Paint och Sherwin-Williams inte längre avser att lägga ett bud på bolaget. Bland storägarna finns Christer Gardells Cevian.

Trumpadministrationen planerar att be de största AI-utvecklarna att frivilligt lämna in de mest avancerade modellerna för att genomgå ett statligt cybersäkerhetstest, innan modellerna släpps till allmänheten, i spåret av en ökad oro i Washington över nya kraftfulla AI-system, inte minst Anthropics modell Mythos. Det rapporterar Reuters.

ECB skulle troligtvis behöva höja räntan 25 punkter vid mötet nästa vecka och ett fredsavtal mellan USA och Iran skulle inte påverka beslutet. Det sade ECB-rådsledamoten Pierre Wunsch, enligt Financial Times.

EU förbereder sig på att varna medborgare och företag om ett potentiellt handelskrig med Kina, samtidigt som man överväger nya restriktiva åtgärder mot Peking med syftet att återställa en obalanserad ekonomisk relation. Det skriver Bloomberg News.

Volvos och Tratons viktigaste marknad visar nya styrketecken. Orderingången på tunga lastbilar i Nordamerika steg 103 procent i maj jämfört med samma månad i fjol, enligt ACT Research.

Inköpschefsindex för svensk tjänstesektor steg till 53,9 i maj, från 52,6 föregående månad. Indexet ligger därmed för andra månaden i rad under dess historiska genomsnitt på 55,6.

Bedömningen är nu att ekonomin växer med 2,1 procent under 2026, jämfört med tidigare väntade 2,8 procent. Nästa år väntas tillväxten bli på 2,4 procent, en mindre nedrevidering från tidigare väntade 2,5 procent. Den ekonomiska återhämtningen i Sverige tog tydlig fart under förra året och inledningen av 2026 präglades av höga förväntningar. Men ökad osäkerhet, bland annat till följd av kriget i Iran, har dämpat utsikterna, enligt Danske Bank. Banken sänker därför sin prognos för svensk tillväxt i år. Nedrevideringen motiveras även av en svagare start på året än väntat. Samtidigt bedömer Danske Bank att de underliggande ekonomiska förutsättningarna fortsatt är gynnsamma. Den låga inflationen hittills i år har stärkt hushållens köpkraft och stöttat den inhemska efterfrågan. Finanspolitiken beskrivs som expansiv, bland annat genom sänkt moms på livsmedel och lägre bränsleskatter, vilket påverkar inflationen direkt. Banken räknar med att de leveransstörningar som redan uppstått kommer att lyfta inflationen efter sommaren, men bedömer att effekterna blir hanterbara om situationen i Mellanöstern stabiliseras. När det kommer till penningpolitiken anser Danske Bank att Riksbanken har ett gynnsamt utgångsläge men väntas, i linje med ECB, höja styrräntan två gånger under året. Vad gäller andra regioner och länder väljer Danske Bank att sänka sin tillväxtprognos för euroområdet till 0,7 procent (1,3) för 2026 och 1,2 procent (1,4) för 2027. I USA väntas tillväxten bli 2,0 procent 2026, i linje med tidigare prognos, men accelerera till 1,8 procent under 2027, mot tidigare väntade 1,7 procent. Tillväxtprognoserna för Kinas ekonomi är oförändrade på 4,8 och 4,7 procent för 2026 respektive 2027.

Nettoomsättningen uppgick till 2 611 miljoner kronor (2 343). Försäljningen överensstämmer med tidigare publicerad information från bolaget. Den organiska tillväxten uppgick till 9 procent medan onlineförsäljningen ökade med 25 procent till 615 miljoner kronor (493). Rörelseresultatet blev 180 miljoner kronor (109), jämfört med konsensus på 193 miljoner kronor. Utfallet var därmed 6,7 procent lägre än väntat. Rörelsemarginalen uppgick till 6,9 procent, mot väntade 7,4 procent. Bruttomarginalen förbättrades till 50,1 procent (47,9), vilket var högre än konsensus på 49,7 procent. Nettoresultatet uppgick till 139 miljoner kronor (80) medan resultatet per aktie före utspädning steg till 2,18 kronor (1,26). Vd Kristofer Tonström beskriver kvartalet som en stark avslutning på året med fortsatt positivt momentum. För helåret uppgick den organiska försäljningstillväxten till 9 procent och det fria kassaflödet ökade till 1,3 miljarder kronor. Styrelsen föreslår en total utdelning om 14,00 kronor per aktie, bestående av en ordinarie utdelning om 9,25 kronor per aktie samt en extra utdelning om 4,75 kronor per aktie. Det kan jämföras med Factsets konsensus på 9,62 kronor per aktie. Nettoomsättningen i maj uppgick till 1 010 miljoner kronor (883), en ökning med 14 procent, varav 9 procent avser organisk tillväxt, 3 procent förvärv och 3 procent valutaeffekter. Mkr Utfall Q4 25/26 Konsensus Avvikelse (%) Q4 24/25 Förändring (%) Omsättning 2 611 2 343 11,4 Rörelseresultat 180 193 -6,7 109 65,1 Rörelsemarginal (%) 6,9 7,4 -6,5 4,6 50,0 Resultat per aktie (kr) 2,18 1,26 73,0