Tervetuloa viikonlopun katsauksen pariin, jossa julkaisemme tuttuun tapaan pidemmän artikkelin ajankohtaisesta aiheesta. Tällä viikolla ilmestyi Bank of American Fund Manager Surveyn elokuun painos – kuten aina, on kiinnostavaa nähdä, mitä maailman suurimmat osakevarainhoitajat ajattelevat pörsseistä, suhdanteista, sektoreista ja toimintaympäristöstä.
Mikään ei muuta sijoittajasentimenttiä yhtä nopeasti kuin hinta. Nyt vain 5 % tuoreimman BofA FMS -kyselyn vastaajista katsoo, että globaali talous on seuraavien 12 kuukauden aikana ajautumassa “hard landing” -tilanteeseen. Vertailun vuoksi huhtikuun pörssiromahduksen jälkeen osuus oli 49 %.
Kassatasot ovat edelleen alle 4 % myös tässä kuussa. BofA:n mukaan se on varoitusmerkki ja kertoo kasvaneesta optimismista.
Osakepainot ovat nousseet kesän aikana, mutta ovat yhä erittäin kaukana historiallisista äärimmäistasoista.
Salkunhoitajat ovat viime kuukausina suhtautuneet yhä myönteisemmin Kiinan talouteen.
Kesäkuussa “long gold” nähtiin “the most crowded trade” -positioksi, mutta sittemmin kullan kiinnostus on hiipunut ja “Long Magnificent Seven” on taas vallannut kärkipaikan – kuten niin monta kertaa aiemminkin.
Lisää kullasta: peräti 41 % kuukauden FMS-vastaajista ilmoitti, että heidän nykyinen kultapainonsa on lähes 0 %. FMS:n painotettu keskimääräinen allokaatio kultaan on vain 2,2 %. Monelta on tainnut mennä ohi, että syksyssä on kullalle tyypillisesti vahva kausimalli, tai että kullan ja velkaantumisen välillä on pitkissä sykleissä korkea korrelaatio.
Crypto-faneille: Kysyttäessä kryptoallokaatiosta 82 % vastaajista sanoi, etteivät he ole aloittaneet rakenteellista allokointia kryptoihin (9 % sanoi aloittaneensa). FMS:n painotettu keskimääräinen kryptoallokaatio on 0,3 %. Hämmästyttävän moni ei ole ollut mukana vuoden cryptorallissa!
Suurin kysymys kaikista: onko AI kupla? 52 % vastaa ei, 41 % kyllä ja lopuilla ei ole selvää näkemystä.
Siinä kaikki tältä illalta! Allekirjoittanut juhlii viikonloppuna häitä Latviassa, mutta olen takaisin jo maanantaina.
Kiitos viikosta ja mukavaa viikonloppua toivottaa
David ja Team Marketmate!
