Amerikkalaisia osakkeita kohtaan vallitsee tällä hetkellä vahva epäluottamus, mistä olemme toistuvasti käsitelleet alipaino- ja positiointia viimeisen kuukauden aikana. Kun tarkastelemme nimenomaan short-positioita, ne ovat Goldman Sachsin mukaan nyt korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2018 — alla oleva kaavio puhuu puolestaan.
Vaikka kesäkuu saattaa osoittautua volatiiliksi vahvan nousun jälkeen huhtikuun alusta, nykyinen asemoituminen USA-markkinoilla huokuu short-squeeze-tilannetta ennen todellista huippuvaihetta. Kun myyntiin lyhyeksi sijoittaneet pakotetaan sulkemaan positioitaan, voi seurauksena olla jyrkkä kurssinousu.
S&P 500 on vain muutaman prosentin päässä uudesta huipputasostaan. Ei ole lainkaan mahdotonta, että indeksi rikkoo 7 000 pisteen rajan vielä tänä vuonna (+16 % nykyisestä), tai jatkaa sykliä ja hakee jopa 7 500 pistettä alkuvuonna 2026. Usein juuri se hetki, kun viimeisetkin epäilijät hyppäävät mukaan, ja heittävät hanskat tiskiin, tämä laukaisee ison “melt-up”-liikkeen. Jos optimismin taso myöhemmin tänä vuonna tai vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä jälleen ampaisee kattoon, on korkea aika jättää tanssilattia tältä erää.
Nasdaq on nyt vain 2 % alle aiemman ennätystasonsa, vaikka vielä kaksi kuukautta sitten se oli 20 % pakkasella. Historialliset, vastaavat nopearetkaisut ovat keskimäärin johtaneet +42 % nousuun seuraavan vuoden aikana. Alla olevasta taulukosta (Subu Trader) näet, miten vahvat elpymät ovat aiemmin ennakoineet merkittäviä tuottoja.
