Viikon Markkinakatsaus: Markkinatilanne alkaa kokonaisuutena näyttää varsin lupaavalta, ja seuraavista viikoista tulee erityisen mielenkiintoisia.
Avainkohdat
1. S&P 500-osakeindeksi on kääntynyt selkeään nousutrendiin, mutta Nasdaq 100-indeksin heikkous herättää edelleen hieman kysymysmerkkejä
2. Bitcoinin kurssi näyttää päättäneen poikittaisliikkeensä ja kääntyneen nousutrendiin.
3. Markkinatilanne alkaa kokonaisuutena näyttää varsin lupaavalta, ja seuraavista viikoista tulee erityisen mielenkiintoisia.
Pikakertaus: edellinen viikko
Viime viikolla Kvarn Pulse-uutiskirjeessä tarkastelimme niin osake- kuin kryptomarkkinoita orastavan optimismin tunnelmissa. Päätimme viime viikon analyysimme yhteenvetoon:
“Arviomme markkinatilanteesta voi siis tiivistää:
- Näemme S&P 500-indeksissä selkeitä viitteitä noususuunnasta
- Nasdaq 100-indeksissä näemme varovaisia viitteitä noususuunnasta
- Bitcoinin kurssikehitys on hyvin vaikeasti tulkittavaa
- Alt-coin-markkinalla näemme selkeitä viitteitä noususuunnasta
Niin kauan kun tämä asiantila säilyy, ovat odotuksemme kryptomarkkinan suhteen monen viikon pessimismin jälkeen kääntyneet varovaisen optimistiksi.
Ensi viikolla kiinnostavia seuraamisen kohteita ovat:
- Pysyykö S&P 500-indeksi yli 6850 pisteen
- Nouseeko Nasdaq 100-indeksi yli 26 000 pisteen
- Nouseeko bitcoinin kurssi yli 94 000 dollarin
Jokainen “kyllä”-vastaus näihin lisäisi optimismiamme uudesta nousutrendistä riskillisissä omaisuusluokissa.”
Viikkoa myöhemmin voimme tarkastella, mitä näille kolmelle kiinnostuksen kohteellemme tällä hetkellä kuuluu.
S&P 500 nousutrendissä
Aloitamme tarkastelun osakemarkkinan kenties tärkeimmästä mittarista, S&P 500-osakeindeksistä.
S&P 500 on pysynyt kirkkaasti yli rajapyykiksi asettamamme 6850 pisteen tason. Sen osalta alkaa näyttää yhä selkeämmin siltä, että marras-joulukuun poikittaisliike alkaa olla on taakse jäänyttä, ja kurssi kääntynyt yksiselitteiseen nousutrendiin.
Indeksin siirtyessä takaisin trendinomaiseen liikkeeseen, annamme lisää painoarvoa ensisijaiselle trendinseuranta-indikaattorillemme, Kvarn X Technical Stock Indexille. Tämä indikaattorin hyödyllisyys heikkenee poikittaisliikkeiden aikana, mutta trendinomaisessa kehityksessä se toimii varsin hyvin trendin voimassa pysymisen seuraamiseen.
Viime viikon vahvan kehityksen myötä Kvarn X Technical Stock Index on kääntynyt vihreään väriin. Niin kauan kun tämä asiantila säilyy, emme näe perusteita kyseenalaistaa nousutrendin jatkumista.
Samaan aikaan kuin yleisindeksi S&P 500:n valossa osakemarkkina näyttää varsin lupaavalta, on teknologiayhtiöitä painottavan Nasdaq 100-indeksin tilanne huomattavasti monitulkintaisempi.
Siinä missä S&P 500 huitelee jo uusissa ennätyslukemissaan, Nasdaq 100-indeksi ei ole vieläkään noussut lokakuun lopussa nähtyjen omien ennätyslukemiensa yläpuolelle, eikä se ole ylittänyt viime viikolla vedenjakajaksi määrittämäämme 26 000 pisteen rajaa. Indeksi on kulkenut jo lähes kolme kuukautta poikittaisliikkeessä.
Niin kauan kuin Nasdaq 100 ei osoita merkkejä selkeästä nousutrendistä, joudumme vielä suhtautumaan pienellä varauksella myös S&P 500-indeksin nousupotentiaaliin. Teknologiaosakkeiden paino S&P 500-indeksissä on hyvin korkea, ja ilman niistä saatavaa vetoapua S&P 500:n edellytykset merkittäviin nousuliikkeisiin vaikuttavat väistämättä varsin rajallisilta.
Toisaalta on syytä korostaa, että Nasdaq 100-indeksi tilanne ei kuitenkaan näytä erityisen synkältä. Viime viikolla totesimme muuttaneemme tulkintamme Nasdaq 100-indeksin kehityksestä pessimistisestä neutraaliksi.
Tämä tulkinta on edelleen voimassa. Indeksi on parhaillaan yli kaikkien keskeisten liukuvien keskiarvojensa yläpuolella, ja sen Relative Strength Index on katkaissut laskevien huippujensa sarjan, mikä voisi viitata momentumin paranemiseen.
Tällä hetkellä olemme Nasdaq 100-indeksin suhteen varovaisen toiveikkaita. Ilmassa on edelleen kysymysmerkkejä, mutta juuri tällä hetkellä tilanne näyttää antavan enemmän syitä optimismiin kuin pessimismiin.
Syitä optimismiin antaa myös se, että markkinoiden hermostuneisuutta indikoiva Kvarn X Early Warning Indicator on edelleen pysynyt vihreän värin puolella. Niin kauan kuin tämä asiantila säilyy, emme näe aihetta odottaa korjausliikkeitä.
Juuri tällä hetkellä näemme osakemarkkinoilla kaikki edellytykset jatkaa puksuttamistaan ylöspäin. Nasdaq 100-indeksi suhteellinen heikkous antaa vielä aihetta hienoiseen varauksellisuuteen, mutta tällä hetkellä emme näe mitään merkkejä siitä, että tämä heikkous olisi leviämässä osakemarkkinan laajemmin.
Näkisimme mieluusti vielä myös teknologiaosakkeiden liittyvän selkeämmin yleiseen nousuliikkeeseen, mikä lupaisi hyvää myös kryptomarkinan kehitykselle.
Bitcoin break-out?
Viime viikolla otsikoimme kryptomarkkinaa koskevan analyysimme sanoin Bitcoin break-outin kynnyksellä. Totesimme että bitcoinin kurssin olevan viime kuukausien vaihteluvälinsä yläpäässä, mikä antoi aihetta seurata tarkasti mahdollista “break-outia”.
Viikko myöhemmin tarkasteltuna näyttää, että break-out todella on tapahtunut. Bitcoinin kurssi on kohonnut yli 95 000 dollarin, ja se näyttäisi olevan valmis uuteen nousutrendiin.
Tällainen “break-out” pitkähkön konsolidaation jälkeen on luonnollisesti erittäin positiivinen signaali. Kun se yhdistyy osakemarkkinan positiiviseen yleisilmeeseen ja varovaisiin viitteisiin teknologiaosakkeiden piristymisestä, näyttää kryptomarkkinan tilanne juuri nyt erittäin lupaavalta.
Vallitsevassa tilanteessa on vaikea löytää perusteltuja syitä pessimismiin. Tasapuolisuuden nimissä muistutamme kuitenkin, että bitcoinin kurssi on vasta hieman kohonnut pohjistaan, ja yksiselitteisestä nousumarkkinaan siirtymisestä ei voida vielä puhua.
Viime viikkojen kurssinoususta huolimatta bitcoinin kurssi on vielä usein keskeisinä pidettyjen 100 päivän ja 200 päivän liukuvien keskiarvojen alapuolella, kuten ovat myös kurssin 20 päivän ja 50 päivän liukuvat keskiarvot.
Mikäli viime viikkojen nousuliikkeessä olisi kysymys vain “bear market rallysta”, voisimme odottaa sen tyypillisesti päättyvän jossakin 100 ja 200 päivän liukuvien keskiarvojen välimaastossa, eli noin 96 000 ja 106 000 dollarin välimaastossa. Suurempaa vahvistusta odotteleva saattaisi haluta odottaa näiden liukuvien keskiarvojen ylittämistä ennen suurempien positioiden ottamista.
Liikaa pessimismiä voi kuitenkin välttää muistamalla, että jokainen varsinainen nousumarkkina näyttää ensimetreillä vain “bear market rallylta”. Täyttä varmuutta uudesta nousumarkkinasta tarvitseva voi joutua odottelemaan aina uuden kurssiennätyksen syntymiseen saakka, mihin mennessä myös suuri osa nousupotentiaalista on jo realisoitu.
Kryptomarkkina bitcoin-vetoinen
Kryptomarkkinan sisäinen dynamiikka puolestaan viittaa siihen, että alt-coin-markkinalle ei aivan vielä kannata rynnätä ostoksille ainakaan summamutikassa.
Alt-coin-markkinan ja bitcoinin markkina-arvojen suhdetta kuvaava TOTAL3ESBTC-suhdeluku on parin vahvan viikon jälkeen kääntynyt jälleen laskusuuntaan, ja pudonnut keskeisten liukuvien keskiarvojensa alapuolelle.
Ennen kuin tämä asian tila muuttuu, kannattaa alt-coin-sijoituksissa todennäköisesti noudattaa valikoivuutta. Yksittäisissä token-poiminnoissa on toki mahdollista onnistua, mutta juuri tällä hetkellä näyttää siltä että juuri bitcoin saattaa hyvinkin olla paras tapa ottaa altistusta kryptomarkkinaan.
Tämä asiantila saattaa hyvinkin muuttua, mikäli bitcoinin kurssinousu jatkuu ja tämän jälkeen pääomat totuttuun tapaan alkavat rotatoida kohti pienempiä tokeneita. Juuri nyt näyttää kuitenkin siltä että kryptomarkkinaa dominoi suurin kryptovaluutta bitcoin.
Yhteenvetona toteamme sijoitusmarkkinoiden olevan tällä hetkellä erittäin mielenkiintoisessa tilanteessa. S&P 500-indeksi on huippulukemissaan, Nasdaq 100-indeksi antaa viitteitä piristymisestä ja bitcoinin kurssi näyttää kääntyneen noususuuntaan.
Riskillisiä omaisuusluokkia suosivalle sijoittajalle näyttää olevan alkamassa mielenkiintoiset viikot.
Me jatkamme kiinnostavan markkinatilanteen seuraamista ja pidämme sinut ajan tasalla Kvarn Pulse-uutiskirjeen merkeissä, joten pysythän kuulolla!
