Pörssinoteeratut tuotteet ovat rahoitusinstrumentteja, joita käydään kauppaa pörssissä samalla tavalla kuin osakkeita. Pörssinoteerattu tuote seuraa kohde-etuuden, esimerkiksi osakkeen, indeksin tai tietyn raaka-aineen, kehitystä, usein vipuvaikutuksella. Se mahdollistaa altistumisen tietyille markkinoille tai omaisuuserille ilman, että niitä tarvitsee omistaa suoraan.
Keskeiset kohdat
- Pörssinoteeratut tuotteet mahdollistavat kaupankäynnin muuten vaikeasti saavutettavissa olevilla kohde- tai markkinoilla. Niiden avulla voit esimerkiksi saada suoraa altistumista indeksiin tai raaka-aineeseen.
- Pörssinoteerattuja tuotteita on erilaisia. Ruotsissa yleisimpiä ovat ETF:t, ETP:t ja ETC:t.
- Kaupankäyntistrategiasi ja riskinsietokyvyn mukaan eri tuotetyypit sopivat parhaiten. Tässä artikkelissa käymme läpi yleisiä nyrkkisääntöjä.
- Pörssinoteerattujen tuotteiden avulla voit joissakin tapauksissa soveltaa vipuvaikutusta kaupankäynnissäsi ja saavuttaa saman vaikutuksen pienemmällä sijoituspääomalla.
Mitä ovat pörssinoteeratut tuotteet?
Pörssinoteeratut tuotteet, englanniksi ETP:t (Exchange Traded Funds), ovat rahoitusinstrumentteja, joilla käydään kauppaa pörssissä samalla tavalla kuin osakkeilla. Tämä tarkoittaa, että pörssinoteerattu tuote seuraa kohde-etuutensa kehitystä. Kohde-etuutena voi olla osake, valuutta, joukkovelkakirja, indeksi tai tietty raaka-aine – itse asiassa mikä tahansa kohde-etuus.
Pörssinoteerattujen tuotteiden tarkoituksena on mahdollistaa altistuminen tietyille markkinoille tai omaisuuserille ilman, että niitä tarvitsee omistaa suoraan. Jos esimerkiksi haluat sijoittaa saksalaiseen DAX-indeksiin, on helpompaa ostaa DAX-tuote kuin ostaa volyymipainotettu keskiarvo kaikista indeksin osakkeista. Sama pätee esimerkiksi valuuttoihin, joissa voit altistua tietylle valuuttaparille sen sijaan, että juoksisit edestakaisin paikalliseen Forex-toimistoon.
Toinen suosittu käyttötarkoitus on ulkomaiset osakkeet, joiden ostaminen voi olla kallista välityspalkkioiden, maksujen ja epäedullisten valuuttakurssien vuoksi.
Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, pörssinoteerattuja tuotteita käyttävät ahkerasti aktiiviset kauppiaat, kuten päiväkauppiaat ja swing-kauppiaat. Syynä tähän on se, että tietyt pörssinoteeratut tuotteet, erityisesti ETP:t, tarjoavat laajan valikoiman vipuvaikutuksia. Juuri vipuvaikutukset mahdollistavat täyden altistumisen pienemmillä sijoitussummilla.
Taustat ja historia pörssinoteerattujen tuotteiden osalta
Pörssinoteerattuja tuotteita on käyty kauppaa Ruotsissa vuodesta 2000, jolloin ETF:t otettiin käyttöön Tukholman pörssissä. Sen jälkeen vuonna 2005 lanseerattiin Mini Futures ja vuonna 2015 Bull & Bear -sertifikaatit.
Maailmanlaajuisesti ensimmäiset pörssinoteeratut tuotteet otettiin käyttöön Kanadan Toronton pörssissä vuonna 1990. Vuonna 1993 ne saivat vauhtia New Yorkin pörssissä.
Kuten voit nähdä, pörssinoteeratut tuotteet ovat suhteellisen uusi ilmiö pörssissä kokonaisuutena. Tästä huolimatta ne voittavat vuosittain uutta markkinaa suosion ja käytön muodossa.
Esimerkki
Mats ostaa omenat 4 kruunulla kilolta ja käyttää niitä siiderin valmistukseen. Matsin yritys, Jättegod Äppelcider AB, on riippuvainen siitä, että omenien hintataso pysyy suhteellisen vakaana eikä nouse jyrkästi. Yrityksen perustason vakauden varmistamiseksi hän haluaa lukita hinnan 4 kruunuun kilolta.
Matsin jakelija, Äppelkullen, seuraa markkinoita tarkasti ja näkee, että omenien kysyntä todennäköisesti laskee 3 kruunuun kilolta tulevan sadon osalta. He sitoutuvat siten Matsin ehdotukseen 4 kruunusta kilolta ja voivat siten, jos ennuste osoittautuu oikeaksi, varmistaa 1 kruunun enemmän kilolta kuin jos olisivat odottaneet hintojen laskua.
Erilaiset tuotteet ja niiden ominaisuudet
ETP:t
- Vipuvaikutus mahdollistaa suuremmat positioinnit pienemmällä pääomalla, mikä on keskeistä aktiivisille kauppiaille, kuten päiväkauppiaille ja swing-kauppiaille. Sen avulla voit sijoittaa vain murto-osan kohteen spot-arvosta, mutta silti hyötyä koko tuotosta
- ETP-sijoittamiseen liittyy korkea riski, sillä myös ETP-tuotteet voivat menettää arvonsa nopeasti, jopa kokonaan.
ETF:t
- ETF:t ovat rahastoja ketterämpiä ja kustannustehokkaampia “pikkuveljiä”: niillä käydään kauppaa reaaliaikaisesti pörssissä osakkeiden tavoin, ja hallinnointipalkkiot ovat yleensä matalat. ETF:t tarjoavat altistusta laajalle valikoimalle kohde-etuuksia – indekseistä ja joukkovelkakirjoista teemakohtaisiin sektoreihin.
- Rahastossa sijoitusten hallinnasta vastaa yleensä kokenut tiimi, kun taas ETF:ssä vastuu analyysistä, osto- ja myyntiajoituksista on kokonaan sijoittajalla itsellään.
ETC:t
- Mahdollistaa raaka-aineiden kaupan ja fyysisen tuen turvallisuutena, toisin kuin synteettiset ETP:t tai ETF:t.
- Fyysisen säilytyksen, kuljetuksen ja muiden käytännön seikkojen aiheuttamat kustannukset huomioon ottaen ETC:iden palkkiot ovat korkeammat kuin synteettisissä vaihtoehdoissa, kuten ETP:issä tai ETF:issä.
ETN vai ETC – miten nämä eroaa toisistaan?
Ennen kuin aloitat kaupankäynnin pörssinoteeratuilla tuotteilla, on erittäin tärkeää, että tiedät, miten ne toimivat. Väärän tuotetyypin käyttö tietynlaiseen kaupankäyntiin voi nimittäin tulla kalliiksi.
ETP:t
ETP tarkoittaa Exchange Traded Products eli pörssinoteerattuja tuotteita. Se tarkoittaa, että tuotteet seuraavat tietyn kohde-etuuden, esimerkiksi OMX-indeksin tai Tesla-osakkeen, hintaa omistamatta kohde-etuutta. Ne heijastavat yksinkertaisesti hinnan muutoksia eivätkä mitään muuta.
ETP:ien etuna on, että ne tarjotaan lähes aina vipuvaikutuksella. Tämä tarkoittaa, että sijoittajana voit sijoittaa vähemmän pääomaa ja saada saman tuloksen. Huomaa kuitenkin, että riskit kasvavat suhteessa vipuvaikutuksen käyttöön.
ETP:iden kustannukset koostuvat sekä osto- ja myyntihinnan välisestä spreadistä että koroista ja muista tuotekohtaisista maksuista. Lue aina tuotteesta ja sen maksuista ennen kuin teet kauppoja. Huomaa myös, että ETP:t eivät yleensä sovellu hyvin pitkäaikaisiin sijoituksiin.
Lisäksi on tärkeää tuntea eri ETP-tuotteiden väliset erot. Esimerkiksi Mini Future -tuotteessa vipuvaikutus ”lukitaan” tuotteen ostamisen yhteydessä. Mini Future -tuotteet liikkuvat tasaisesti lukitun vipuvaikutuksen mukaisesti ja ovat in action niin kauan kuin niitä ei ole tyhjennetty. Karkeasti sanottuna voidaan sanoa, että jos kohde-etuuden hinta laskee 20 % ja omistat Mini Future -tuotteen, jonka vipuvaikutus on 5x, se on menettänyt koko arvonsa. Tämä on yksinkertaistettu esimerkki, koska tuotteisiin sisältyy korkoja ja muita maksuja, mutta periaate pätee yleisesti.
Bull & Bear -sertifikaatissa vipuvaikutus ei lukitu, vaan se nollataan säännöllisesti. Tämä tarkoittaa, että voit saada korkoa korolle -efektin, jos kohde-etuuden kurssi kehittyy haluamaasi suuntaan. Samalla se tarkoittaa myös, että se voi menettää arvoaan nopeammin, jos kohde-etuuden kurssi kehittyy sinulle epäedulliseen suuntaan.
Bull & Bear -sertifikaatin pitkäaikainen arvo on aina kohti 0. Tämä johtuu jatkuvasta heikentävästä vaikutuksesta. Esimerkki tästä on, jos sinulla on Bull-sertifikaatti Teslassa 3-kertaisella vipuvaikutuksella. Jos Teslan osakkeen hinta laskee -10 % päivässä, olet menettänyt -30 % arvosta, esimerkiksi 10 eurosta 7 euroon. Jos taas Teslan osakkeen hinta nousee seuraavana päivänä +10 %, jolloin tuotteen kokonaisarvo nousee +30 %, tuotteen arvo on vain 9.1 euroa (7 x 1,3). Se on siis menettänyt -9 % arvostaan, vaikka Teslan osakkeen hinta on laskenut vain -1 % (1 x 0,9 x 1,1).
Bull & Bear -sertifikaatit sopivat ehdottomasti parhaiten päivänsisäiseen kauppaan ja ovat suosittuja tuotteita päiväkauppiaille. Heikentävä vaikutus on taattu pitkällä aikavälillä. Vältä siksi Bull & Bear -sertifikaattien omistamista pidempään.
ETF:t
ETF:t muistuttavat mini-futuuria, mutta ero on siinä, että niissä on harvoin vipuvaikutusta. Yksinkertaisesti sanottuna ETF:t ovat suosittu vaihtoehto rahastoille. ETF:ien palkkiot ovat usein alhaiset, ja osto ja myynti tapahtuvat reaaliajassa. Näin voit helposti sijoittaa erilaisiin abstrakteihin sijoitusluokkiin, kuten indekseihin, valtion joukkovelkakirjoihin ja sektoreihin.
ETC:t
ETC on niin sanottu Exchange Traded Commodity, ja kuten nimestä voi päätellä, se liittyy raaka-aineisiin. Toisin kuin ETF:t ja ETP:t, omistat ostamasi fyysisen kohde-etuuden. Jos siis ostat öljyn ETC:n, öljy on fyysisesti varastoituna.
Näin käyt kauppaa pörssinoteeratuilla tuotteilla
Useimmat suomalaiset / ruotsalaiset pörssinoteeratut tuotteet voi ostaa suoraan Helsingin tai Tukholman pörssistä. Jos haluamiasi tuotteita ei löydy näiltä pörsseiltä, sinun on käännyttävä niiden varsinaisen listauspörssin puoleen.
Pörssinoteeratut tuotteet laskee liikkeeseen pankit ja rahoituslaitokset. Suuria pankkeja ja liikkeeseenlaskijoita ovat muun muassa Vontobel, Societe Generale, BNP Paribas ja Morgan Stanley, jotka keskittyvät pääasiassa ETP:ihin mini-futuurien, bull & bear -sertifikaattien ja turbowarranttien muodossa.
ETP:itä liikkeeseenlaskevia erikoistuneita rahastoyhtiöitä ovat muun muassa iShares (BlackRock), Vanguard ja Lyxor.
Yhteenveto
Tässä artikkelissa olemme käyneet läpi pörssinoteeratut tuotteet, mitä ne ovat, miten ne toimivat ja mitkä ovat niiden edut ja haitat.
Olemme kiinnittäneet erityistä huomiota ETP:ihin, jotka ovat yleistyneet aktiivisen kaupankäynnin osana.
Lue lisää pörssinoteeratuista tuotteista osoitteessa www.marketmate.fi
Usein kysyttyjä kysymyksiä
Millaisia maksuja pörssinoteeratuille tuotteille yleensä peritään?
Pörssinoteerattujen tuotteiden maksut ovat pääasiassa hallinnointipalkkioita, jotka koostuvat päivittäin lasketusta vuosikorosta. Lisäksi tuotteisiin sisältyy spread, välityspalkkio ja mahdolliset rahoituskustannukset. Lue aina tuotteen tietosivu ennen sijoittamista.
Mitä erilaisia pörssinoteerattuja tuotteita on olemassa? Ruotsissa yleisimmät pörssinoteeratut tuotteet ovat ETF:t ja ETP:t, joista jälkimmäiset koostuvat puolestaan minifutuureista, bull & bear -sertifikaateista ja turbowarranteista. Lisäksi on myös ETC:t.
