Samalla kun muistivalmistajat kuten SK Hynix ja Samsung ovat kiitäneet tekoälyaallon mukana, Nvidian osake on noussut vaatimattomat 10 prosenttia vuodenvaihteesta. Pääoma hakeutuu nyt arvoketjun muihin osiin, arvioi Brock Miltonin salkunhoitaja Herman Ohlsson.
Herman Ohlsson, Brock Milton Capitalin salkunhoitaja, nostaa esiin kaksi pääasiallista syytä siihen, miksi tekoälyjätti on menettänyt vauhtiaan. Ensinnäkin sijoittajat ovat siirtäneet pääomaa varhaisista tekoälyvoittajista yhtiöihin, joilla on hinnoitteluvoimaa yhä kireämmässä toimitusketjussa. Muistivalmistajat kuten SK Hynix ja Samsung Electronics hyötyvät, kun jokainen uusi tekoälysirujen sukupolvi vaatii yhä kehittyneempiä muistipiirejä.
Toiseksi kilpailu on kiristynyt selvästi. Ei vain AMD:n ja Broadcomin taholta, vaan myös Nvidian omien asiakkaiden suunnalta. Hyperscalerit kuten Amazon, Google ja Microsoft kehittävät kaikki omia tekoälysirujaan räätälöidäkseen suorituskykyä ja painaakseen kustannuksia alas.
– Osake jatkaa nousuaan investointien kasvaessa, mutta markkinaosuuksien voittaminen on vaikeaa, kun osuus on yli 90 prosenttia. Heidän suuruudestaan on tullut heidän suurin haasteensa, sanoo Ohlsson, joka vastatuulesta huolimatta näkee osakkeessa 30 prosentin nousuvaran.
Nvidian hallitsevan aseman odotetaan vähitellen heikkenevän edelleen kasvavilla markkinoilla. Se, että AMD ja Intel ovat molemmat nousseet yli 150 prosenttia tänä vuonna, korostaa, että sijoittajat hinnoittelevat jo laajempaa kilpailuasetelmaa tekoälysiruissa. Tämä voi pitkällä aikavälillä painaa Nvidian arvostuspreemiota, vaikka kasvu pysyisi vahvana.
Perustuu raportointiin lähteistä:
|
Tarkastele liittyviä instrumentteja
Katso MarketMatessa instrumentteja, jotka liittyvät kohteeseen Nvidia.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
|
