S&P 500 jälleen ennätyslukemiin

Viikko sitten Kvarn Pulse-uutiskirjeessä totesimme S&P 500-osakeindeksin tehneen jouluviikolla uusia ennätyslukemia. Viimeisen viikon aikana tälle on saatu jatkoa, indeksin kohotessa tiistaina 6.1.2025 jälleen uusiin ennätyksiin jo noin 6950 pisteeseen.

Avainkohdat:

1. Osakemarkkinnoilla S&P 500-indeksi on jälleen tehnyt uusia huippulukemia.
2. Myös Nasdaq 100-indeksi osoittaa viitteitä piristymisestä, mikä tukee optimistista kokonaisnäkemystä.
3. Bitcoinin kurssi ei ole vielä kääntynyt selkeään nousutrendiin, mutta alt-coin-markkinan vahvuus antaa edelleen tukea optimistisille odotuksille.

Pikakertaus: edellinen viikko

Viikko sitten totesimme sijoitusmarkkinoiden tilanteen olevan kiinnostavan monitulkintainen. Tiivistimme tuolloin analyysimme kolmeen avainkohtaan:

1. S&P 500-indeksi teki jouluviikolla uusia huippulukemia, mutta teknologiasektori näyttää edelleen heikolta.

2. Kryptomarkkina on viime viikkoina ollut hyvin vähäliikkeinen ja vaikeasti tulkittava.

3. Vuosi 2026 alkaa sijoitusmarkkinoilla epätyypillisessä ja siksi hyvin mielenkiintoisessa tilanteessa.

Osakemarkkinoiden näkymät paranevat

Viikko sitten Kvarn Pulse-uutiskirjeessä totesimme S&P 500-osakeindeksin tehneen jouluviikolla uusia ennätyslukemia. Viimeisen viikon aikana tälle on saatu jatkoa, indeksin kohotessa tiistaina 6.1.2025 jälleen uusiin ennätyksiin jo noin 6950 pisteeseen.

Uudet ennätyslukemat luonnollisesti tukevat tulkintaa paluusta uuteen kestävämpään nousutrendiin.

Viime viikkojen aikana suurin huolenaiheemme osakemarkkinan suhteen on ollut teknologiasektorin suhteellinen heikkous. Nasdaq 100-indeksi ei ole osoittanut yhtä selkeää noususuuntaa kuin S&P 500-indeksi.

Tämä  on väistämättä pakottanut meidät suhtautumaan varauksellisesti S&P 500-indeksin nousupotentiaaliin ilman teknologiaosakkeiden tuomaa nostetta. Joudumme pitämään nämä varaukset edelleen voimassa, mutta toteamme myös, että viimeisen viikon aikana myös Nasdaq 100-indeksin ilme on muuttunut hieman valoisammaksi. Indeksi näyttäisi piirtävän nousevia pohjia, ja toisaalta sen Relative Strength Index näyttäisi mahdollisesti katkaisseen laskevien huippujensa sarjan.

Tulkintamme Nasdaq 100-indeksin kehityksestä on siis viimeisen viikon aikana muuttunut pessimistisestä neutraaliksi. Seuraavaksi seuraamme, alkaisiko Nasdaq 100 indeksi tehdä nousevien pohjien lisäksi myös nousevia huippuja (eli kohota yli 26 000 pisteen). Seuraamme myös, näkisimmekö sen Relative Strength Indexin kohoavan yli 60:n.

Kumpikin näistä merkeistä olisi hyvin rohkaiseva, ja viittaisi myös teknologiasektorin palaneen nousutrendiin. Tällä hetkellä Nasdaq 100-indeksin kehitys näyttää vielä hyvin pitkälle poikittaisliikkeeltä, mutta ainakin siinä aikaisempina viikkoina näkynyt suoranainen laskujohteisuus näyttää toistaiseksi katkenneen.

Osakemarkkina alkaa siis hiljalleen näyttää aiempaa lupaavammalta, ja näemme kasvavasti viitteitä uuden nousutrendin mahdollisesta alkamisesta.

Emme myöskään välittömästi näe merkkejä korjausliikkeen riskistä. Kvarn X Early Warning Indicator on edelleen vihreän värin puolella.

Odotuksemme on, että korjausliikkeet eivät tyypillisesti ala ennen kuin tämä indikaattori olisi kääntynyt vähintään keltaiseen väriin. Vielä tästä ei ole merkkejä, ja tämän vuoksi myös välittömät odotuksemme osakemarkkinan suhteen pysyvät optimistisina.

Bitcoin break-outin kynnyksellä

Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi on kulkenut jo pian kaksi kuukautta varsin tiukassa vaihteluvälissä 90 000 dollarin tuntumassa. Tämän viikon alussa kurssi kävi koputtelemassa vaihteluvälinsä yläpäätä noin 94 500 dollarissa, tullen ainakin tällä kertaa varsin tiukasti torjutuksi.

Epäonnistuminen “break-outissa” on luonnollisesti negatiivinen signaali. Toisaalta bitcoinin kurssi on edelleen yli 90 000 dollaria ja lähellä viime kuukausien vaihteluvälin yläpäätä. Pidämme edelleen varsin mahdollisena että näkisimme seuraavan viikon aikana uuden yrityksen rangesta ulos nousemiseen, ja seuraamme mielenkiinnolla sen mahdollista onnistumista.

Tukea optimismin ylläpitämiseen näemme alt-coin-markkinalla. Alt-coin-markkinan kokonaisarvoa (TOTAL3ES) tarkastellessa voimme nähdä sen olevan edelleen selkeästi noususuunnassa.

Niin kauan kuin alt-coin-markkinan kokonaisarvo pysyy yllä olevaan graafiin piirretyn trendiviivan yläpuolella, olemme valmiita tarkastelemaan myös bitcoinin poikittaisliikettä optimististen linssien läpi.

On kuitenkin syytä tunnustaa, että kryptomarkkina on tällä hetkellä hyvin vaikeasti tulkittava. Ennen kuin bitcoinin kurssi vakuuttavasti murtautuu ulos 84 000 ja 94 000 dollarin vaihteluvälistään, ovat kaikki tulkinnat enemmän tai vähemmän “teelehdistä lukemista”, emmekä kannata vahvojen johtopäätösten vetämistä.

Yhteenveto

Arviomme markkinatilanteesta voi siis tiivistää:

1. Näemme S&P 500-indeksissä selkeitä viitteitä noususuunnasta
2. Nasdaq 100-indeksissä näemme varovaisia viitteitä noususuunnasta
3. Bitcoinin kurssikehitys on hyvin vaikeasti tulkittavaa
4. Alt-coin-markkinalla näemme selkeitä viitteitä noususuunnast.

Niin kauan kun tämä asiantila säilyy, ovat odotuksemme kryptomarkkinan suhteen monen viikon pessimismin jälkeen kääntyneet varovaisen optimistiksi.

Ensi viikolla kiinnostavia seuraamisen kohteita ovat:

1. Pysyykö S&P 500-indeksi yli 6850 pisteen
2. Nouseeko Nasdaq 100-indeksi yli 26 000 pisteen
3. Nouseeko bitcoinin kurssi yli 94 000 dollarin

Jokainen “kyllä”-vastaus näihin lisäisi optimismiamme uudesta nousutrendistä riskillisissä omaisuusluokissa. Kuten viime viikolla totesimme, sijoitusmarkkinat ovat erittäin mielenkiintoisessa tilanteessa osakeindeksien ollessa huippulukemien tuntumassa ja kryptovaluuttakurssien ollessa samaan aikaan varsin alhaalla. Kryptosijoittajalle kehittymässä voisi olla varsin mielenkiintoinen ostopaikka, ja me seuraamme lähtisikö se todella realisoitumaan.

Me jatkamme tilanteen seuraamista ja palaamme jälleen ensi viikolla Kvarn Pulse-uutiskirjeen merkeissä, joten pysythän kuulolla!