Tervetuloa lukemaan tätä uutta markkina-analyysin formaattia. Seuraavien kuukausien ajan julkaisemme analyyseja Vaido Veekiltä, joka tunnetaan erinomaisista TradingView-analyyseistään (yli 25 000 seuraajaa) sekä arvostetusta Substack-blogistaan. Tämän artikkelin kokonaisuus julkaistaan kahdessa osassa. Artikkeli on Marketmaten ja Vaido Veekin yhteistyötä. Alkuperäinen sisältö on luettavissa täällä, ja tämä versio on käännetty suomeksi.
Jatkamme jälleen suomalaisten osakkeiden nostoja. Jos et ole vielä ehtinyt lukea edellistä artikkelia, löydät sen täältä. Jatketaan!
STORA ENSO (STERV)
Stora Enso on metsä, pakkaus, puumateriaalit ja biomateriaalit yhtiö, jonka liiketoiminta nojaa vahvasti uusiutuviin raaka aineisiin.
Viime kuukausina huomio on kohdistunut yhtiön vuoden 2025 tulokseen sekä laajempaan strategiseen tarinaan: Stora Enso haluaa tuoda metsäomaisuutensa arvon aiempaa selvemmin sijoittajien nähtäväksi.
Myönteisellä puolella Stora Ensolla on erittäin vahva metsävarallisuuspohja. Heikommalla puolella teolliset marginaalit ovat tällä hetkellä varsin vaisut ja pääoman tuotot pysyvät edelleen vaatimattomina.
Tekninen kuva
Mainitsin yhtiön jo ensimmäisessä Investor Toomas Conference tapahtumassani vuonna 2020, kun osake liikkui noin 10 euron tasolla. Nostin sen esiin myös myöhemmin samana vuonna Viron suuressa vuotuisessa sijoitusfestivaalissa.
Stora Enso on noussut jälleen tarkkailuun. Osake on palannut hintavyöhykkeelle, jolla on ollut merkittävä rooli jo noin 26 vuoden ajan. Tämä alue on toiminut toistuvasti sekä tukena että vastuksena, ja nyt osake on noussut jälleen sen yläpuolelle, mikä viittaa siihen, että taso toimii taas tukialueena.
Teknisestä näkökulmasta keskeinen havainto on se, että näin merkittävän historiallisen tason alapuolelta treidien ottaminen ei yleensä ole ollut erityisen houkuttelevaa. Kun kurssi liikkuu sen yläpuolella, lähtökohta on selkeämpi.
Tällä hetkellä kurssi lähestyy aluetta yläpuolelta, joten kyseinen vyöhyke toimii tukena. Samalla kokonaiskuvaa tukevat myös useat muut tekijät: pyöreä 10 euron taso, noin 50 prosentin lasku huipuista, alkuvuodesta 2022 alkaneen laskevan trendiviivan murtuminen sekä vuodesta 2009 asti ulottuva trendiviiva, joka osaltaan vahvistaa alueen merkitystä.
Teknisesti 8,5–10,5 euron alue näyttää edelleen perustellulta tarkkailualueelta.
SAMPO (SAMPO)
Sampo on pohjoismainen vakuutuskonserni, jonka vahvuudet perustuvat vakaaseen vakuutustekniseen tekemiseen ja vahvaan pääomapohjaan.
Yhtiön vuoden 2025 tulos osoitti vakuutustuottojen kasvua, vakuutusteknisen tuloksen paranemista sekä yhdistetyn kulusuhteen pysymistä edelleen erittäin hyvällä tasolla.
Sammon vahvuutena on laadukas ja hyvin pääomitettu vakuutusliiketoiminta. Haasteena taas on se, että kyse ei yleensä ole markkinan edullisimmasta tarinasta eikä myöskään nopeimmin kasvavasta yhtiöstä.
Tekninen kuva
Sampo on teknisesti mielenkiintoisessa vaiheessa. Osake murtautui melko rauhallisesti ja hallitusti yli 11 vuotta kestäneen vastustason. Marras ja joulukuun kuukausikynttilät sulkeutuivat ensimmäistä kertaa pyöreän 10 euron tason yläpuolelle.
Tätä tasoa voidaan pitää myös psykologisesti merkittävänä, sillä sitä testattiin useita kertoja noiden 11 vuoden aikana ennen kuin se lopulta murtui.
Mitä seuraan: osake on nyt tekemässä takaisin testausta, ja teknisesti tämä on omaan näkemykseeni perustuen perusteltu alue.
OLVI (OLVAS)
Olvi on juomayhtiö, jonka tuotemerkkiportfolioon kuuluvat muun muassa olut, siideri, virvoitusjuomat, energiajuomat ja muut juomat Pohjoismaissa ja Baltiassa. Tunnettuja brändejä ovat esimerkiksi A. Le Coq, Fizz ja Aura.
Yhtiön vuoden 2025 tulos osoitti vakaata liikevaihdon kasvua, paranevaa kannattavuutta sekä varovaisen myönteistä näkymää vuodelle 2026.
Olvin vahvuutena on melko vakaa kuluttajaliiketoiminta, joka maksaa myös osinkoa. Haasteena taas on se, ettei yhtiön kasvuprofiili ole erityisen nopea tai räjähtävä.
Tekninen kuva
Teknisesti kyse ei ole vielä välittömästä ostopaikasta. Yhtiö toimii toimialalla, jossa Suomen kulutuskysyntä vaikuttaa tässä suhdannevaiheessa edelleen melko suoraan tulokseen.
Tässä vaiheessa en kuitenkaan lähtisi mukaan ilman vahvistusta. Seuraan kuukausisulkeutumista 38 euron yläpuolelle, sillä silloin osake murtaisi alueen, jonka läpi se on yrittänyt päästä jo noin neljän vuoden ajan.
Siihen asti tilanne ei tarjoa selkeää syytä toimia. Jos kurssi nousee tälle tasolle, fundamentteja kannattaa tarkastella uudelleen, koska teknisesti kokonaiskuva olisi silloin selvästi vahvempi.
👉 Mitä seuraan: kuukausisulkeutuminen yli 38 euron.
Yhteenveto
Selkeitä löytöjä ei tullut vastaan kovin monta, mutta ne harvat, jotka erottuivat, olivat aidosti kiinnostavia.
Ongelma ei ole siinä, että Suomi näyttäisi kokonaisuutena heikolta. Haaste on enemmän siinä, että monesta osakkeesta puuttuu edelleen selkeys. Rakenne on epäselvä, suunta on avoin ja tekninen kuva ei vielä tarjoa puhdasta paikkaa toimia.
Tutkalle jäi kyllä muitakin nimiä, mutta monessa tapauksessa mahdollinen kiinnostava taso oli edelleen 20–30 prosentin päässä. Siksi niitä ei ollut järkevää nostaa mukaan vain täytteen vuoksi.
👉 Tästä muodostui silti varsin onnistunut osakeskannaus. Jos pidit tästä, käy jättämässä nopea tykkäys. Kiitos!
Ystävällisin terveisin
Vaido
Vaido Veek on tekninen analyytikko ja markkinaopettaja, jolla on yli 10 vuoden kokemus globaaleista osakemarkkinoista. Hänen työnsä keskittyy korkean todennäköisyyden teknisten asetelmien tunnistamiseen, keskeisiin hintatasoihin sekä markkinarakenteen muutoksiin. Viimeisen seitsemän vuoden ajan hän on ollut säännöllinen puhuja Viron johtaviin sijoitustapahtumiin kuuluvassa Investor Toomas -konferenssissa, jossa hän on esiintynyt yli 1 000 hengen yleisöille. Vaido jakaa markkina-analyysinsä kansainväliselle yleisölle TradingView’ssa, jossa hänellä on yli 25 000 seuraajaa, sekä Substackissa. Hänen tavoitteensa on tarjota selkeitä ja käytännönläheisiä näkemyksiä, jotka auttavat sijoittajia tekemään jäsenneltyjä ja riskit huomioivia päätöksiä
Tuotteiden arvo voi laskea merkittävästi ostohintaa alemmaksi markkinatekijöiden muutosten seurauksena, erityisesti jos kohde-etuuden arvo laskee tai nousee. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski:
Sijoittajat altistuvat riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään tuotteisiin liittyviä velvoitteitaan. Tämä voi johtaa sijoitetun pääoman täydelliseen menetykseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Vivutettujen tuotteiden riski:
Vivun vaikutus lisää tappioriskiä, mukaan lukien täydellinen tappio, sijoitettaessa vivutettuihin tuotteisiin, kuten Bull & Bear -sertifikaatteihin, warranteihin ja knock-out-warranteihin.
Valuuttariski:
Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä arvonvaihteluita.
Vastuuvapauslauseke:
Tämän tekstin on laatinut Marketmate.fi ja kyseessä voi olla liikkeeseenlaskijan sponsoroima sisältö. Tässä esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan/kirjoittajien omia, eivätkä välttämättä edusta liikkeeseenlaskijan näkemyksiä. Tekstin sisältämä tieto on ainoastaan markkinointia eikä muodosta sijoitusneuvontaa. Sijoittamiseen liittyy aina riski. Sijoitusten arvo voi sekä laskea että nousta, ja sijoittaja voi menettää koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Mainitut rahoitusinstrumentit on kuvattu vain lyhyesti. Täydelliset tuotetiedot, erityisesti riskeistä, löytyvät liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta esitteistä, avaintietoasiakirjoista ja lopullisista ehdoista. Historiallinen tuotto ei takaa tulevaa tuottoa. Sijoittajien tulee tehdä sijoituspäätökset omien tavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella. Tarvittaessa suositellaan kääntymään riippumattoman neuvonantajan puoleen.
Tärkeää huomioida:
Pörssinoteerattujen tuotteiden kaupankäynti edellyttää jatkuvaa position seurantaa. Nämä tuotteet ovat riskialttiita, jos niitä ei hallinnoida oikein. Tuotteet eivät ole yksinkertaisia ja voivat olla vaikeita ymmärtää. Pörssinoteeratut tuotteet heijastavat ainoastaan kohde-etuuden kehitystä, vivulla tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle oikeuksia itse kohde-etuuteen.
Kohderyhmä ja valvova viranomainen:
Tämä markkinointiviestintä on tarkoitettu ammattimaisille ja kokeneille ei-ammattimaisille sijoittajille, joiden kotipaikka on Suomi. Liikkeeseenlaskijaa valvoo sen kotipaikan toimivaltainen valvontaviranomainen sovellettavien sääntöjen ja ohjeiden mukaisesti. Sijoittajat voivat saada lisätietoa liikkeeseenlaskijaan kohdistuvista valvontatoimenpiteistä liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta.
