Mikä on CAGR? Selitys ja kaava

CAGR, eli ”Compound Annual Growth Rate” (suomeksi: keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti), on tärkeä mittari, jolla lasketaan sijoituksen keskimääräinen vuotuinen tuotto tietyn ajanjakson aikana. Se antaa tarkemman kuvan kasvusta kuin pelkkä prosentuaalinen kasvu, koska se ottaa huomioon vuotuisen kasvun eksponentiaalisen vaikutuksen.

Keskeiset kohdat

• CAGR osoittaa sijoituksen keskimääräisen vuotuisen kasvuvauhdin tietyn ajanjakson aikana ja sitä käytetään usein taloudellisissa analyyseissä.
• Se on tehokas tapa vertailla eri sijoitusten tuottoja ja tunnistaa kannattavimmat vaihtoehdot.
• CAGR ei ota huomioon volatiliteettia tai tilapäisiä vaihteluita, minkä vuoksi täydelliseen sijoitusten analysointiin saatetaan tarvita muita mittareita.
• CAGR:n laskentakaava on:
  

• On olemassa online-työkaluja, kuten ”CAGR-laskin”, ja Excel-menetelmiä, joilla voi nopeasti laskea CAGR:n ja vertailla sijoituksia.
• CAGR:ää ei käytetä vain sijoituksissa, vaan myös liiketaloudessa myyntikasvun ja liiketoiminnan kehityksen analysointiin.

Mikä on CAGR ja miksi se on tärkeää?

CAGR on suosittu mittari sijoittajille, koska se osoittaa todellisen kasvuvauhdin ilman lyhytaikaisten vaihteluiden vaikutusta. Verrattuna muihin mittareihin, kuten yksinkertaiseen keskimääräiseen vuotuiseen tuottoon, CAGR antaa tarkemman kuvan. Sitä käytetään paljon finanssialalla osakkeiden, rahastojen ja muiden sijoitusten pitkän aikavälin tuoton analysointiin.

Esimerkki: Jos sijoitat 100 000 euroa ja se kasvaa 150 000 euroon 5 vuodessa, lasket CAGR seuraavasti: 

Tämä tarkoittaa, että sijoituksesi on kasvanut keskimäärin 8,45 % vuodessa. CAGR-lukua voivat käyttää myös yritykset mittaamaan tulojen ja myynnin kasvua ajan mittaan.

CAGR:n ja keskimääräisen vuotuisen tuoton ero

CAGR ja keskimääräinen vuotuinen tuotto ovat kaksi yleistä tapaa mitata sijoitusten tuottoa, mutta ne toimivat eri tavoin ja niitä käytetään eri tarkoituksiin.

Keskimääräinen vuotuinen tuotto

Keskimääräinen vuotuinen tuotto (kutsutaan myös tuoton aritmeettiseksi keskiarvoksi) lasketaan laskemalla yhteen kunkin vuoden tuotto ja jakamalla se vuosien lukumäärällä. Tämä mittari ei ota huomioon yhdistettyä kasvua, mikä voi tehdä siitä vähemmän tarkan joissakin yhteyksissä.

Esimerkki: Jos sijoitus tuottaa tuottoa +10 %, -5 %, +15 % ja +12 % neljän vuoden aikana, keskimääräinen vuotuinen tuotto lasketaan seuraavasti: (10 – 5 + 15 + 12) / 4 = 8 %.

CAGR vs. keskimääräinen vuotuinen tuotto – kumpi on paras?

Mikä mittayksikkö on paras, riippuu käyttötarkoituksesta:

• Pitkän aikavälin analyysiin ja sijoitusten vertailuun: CAGR on parempi, koska se ottaa huomioon yhdistettyjen kasvun vaikutuksen ja antaa oikeudenmukaisemman kuvan kasvusta ajan mittaan.
• Vuotuisten tuottojen analysointiin: Keskimääräinen vuotuinen tuotto voi olla merkityksellisempi, jos haluat ymmärtää, miten sijoitus on tuottanut vuosittain.
• Kun volatiliteetti on tekijä: CAGR peittää lyhytaikaiset vaihtelut ja voi siksi olla harhaanjohtava, jos sijoituksen tuotto on vaihdellut paljon. Tällaisissa tapauksissa voi olla parempi yhdistää CAGR muihin mittareihin, kuten keskihajontaan.

Yhteenvetona voidaan todeta, että CAGR on paras mittari pitkän aikavälin kasvun analysointiin, kun taas keskimääräinen vuotuinen tuotto voi olla hyödyllinen vuotuisten tulosten arvioinnissa.

CAGR:n laskeminen – kaava ja esimerkki

CAGR:n kaava on:

Vaiheittainen opas:

1. Ota investoinnin loppuarvo.
2. Jaa lähtöarvolla.
3. Korota tulos 1:llä jaettuna vuosien lukumäärällä.
4. Vähennä 1 ja kerro 100:lla saadaksesi prosenttiosuuden.
5. Vertaa eri sijoitusten CAGR-lukuja, jotta voit tehdä parempia päätöksiä.

CAGR-laskin – Laske kasvusi verkossa

Monet sijoittajat käyttävät CAGR-laskimia kasvun nopeaan laskemiseen. Online-laskimen etuja ovat muun muassa:

• Nopea ja helppo käyttö ilman monimutkaisia laskelmia.
• Vähentää laskuvirheiden riskiä automatisoitujen kaavojen avulla.
• Usein sisältää vertailuja eri investointien ja toimialojen välillä.
• Mahdollistaa kokeilemisen erilaisilla skenaarioilla potentiaalisen tulevan kasvun simuloimiseksi.

Kuinka käyttää CAGR-laskinta?

1. Määritä aloitusarvo.
2. Määritä lopullinen arvo.
3. Valitse vuosien määrä.
4. Napsauta ”Laske” saadaksesi CAGR:n.

CAGR Excelissä – helppo laskentamenetelmä

Laskeaks CAGR Excelissä tai Google Sheetsissä, käytä kaavaa ”RATE”. Jos käytät Excelia suomenkielisenä, kaava on ”Korko” :

=RATE (n; 0; -aloitusarvo; loppuarvo)

Esimerkki: Jos sijoitat 100 000 euroa ja saat 150 000 euroa viiden vuoden kuluttua, kirjoitat:

=RATE(5; 0; -100000; 150000)

=RATE(5; 0; -100000; 150000) Huomioi, että sijoitus on kirjoitettava negatiivisena lukuna (maksat rahaa päivänä 1).

Tuloksena saadaan CAGR, joka ilmaistaan desimaalilukuna (esim. 0,0845 = 8,45 %). Tämä on tehokas tapa automatisoida ja vertailla useiden sijoitusten tuottoja samanaikaisesti.

CAGR:n rajoitukset – mitä sinun tulee ottaa huomioon

Vaikka CAGR on hyödyllinen kaava sijoitusten tuoton ymmärtämiseen, se ei ole täydellinen. Alla on muutamia CAGR:n rajoituksia ja syitä, miksi sinun tulisi käyttää sitä yhdessä muiden avainlukujen kanssa analyysissäsi.

• Ei ota huomioon volatiliteettia: CAGR saa kasvun näyttämään tasaiselta, mutta markkinat voivat olla volatiliteettisia. Suuret nousut ja laskut sijoituksen arvossa kauden aikana jäävät piiloon, mikä voi antaa vääristyneen kuvan riskitasosta.
• Ei sovellu lyhytaikaiseen analyysiin: CAGR toimii parhaiten pitkäaikaisissa sijoituksissa ja voi olla harhaanjohtava lyhyellä aikavälillä. Lyhyille sijoitusjaksoille volatiliteettia kuvaavat mittarit, kuten kokonaistuotto tai päivittäiset muutokset, voivat olla hyödyllisempiä.
• Vaihtoehtoiset mittarit: Kokonaistuotto, standardipoikkeama ja Sharpe-suhde voivat antaa tarkemman kuvan sijoitusten tuotosta. CAGR osoittaa vain tasaisen kasvun, kun taas standardipoikkeama voi antaa kuvan siitä, kuinka paljon arvo on vaihdellut kyseisenä ajanjaksona.
• Ei sovellu vaihtelevan kasvuvauhdin omaaviin sijoituksiin: Jos sijoitus kokee suuria vaihteluita, CAGR voi antaa harhaanjohtavan kuvan todellisesta tuotosta. Jos sijoitus esimerkiksi kasvaa negatiivisesti tiettyinä vuosina, mutta elpyy voimakkaasti, CAGR voi antaa vaikutelman vakaammasta kehityksestä kuin todellisuudessa on.
• Ei ota huomioon osinkojen ja ylimääräisten sijoitusten vaikutusta: CAGR lasketaan vain alku- ja loppuarvon perusteella, mikä tarkoittaa, että osinkoja tai säännöllisiä sijoituksia ei oteta huomioon. Sijoituksissa, joissa kassavirrat ovat tärkeitä, sisäiset tuottoasteet (IRR) voivat antaa kattavamman kuvan.
• Voi riippua valitusta ajanjaksosta: CAGR-tulos riippuu suuresti käytetystä ajanjaksosta. Sijoitus, joka on tuottanut erittäin hyvin tietyn ajanjakson aikana, voi saada korkean CAGR-tuloksen, mutta jos ajanjakso muuttuu hieman, luku voi näyttää erilaiselta. Siksi on tärkeää analysoida useita ajanjaksoja, jotta saadaan tarkempi kuva sijoituksen tuotosta.

Yhteenveto

• CAGR osoittaa sijoituksen keskimääräisen vuotuisen kasvuvauhdin ja sitä käytetään usein pitkän aikavälin analyyseissä.
• Helppo laskea kaavalla tai laskimella, mikä helpottaa eri sijoitusten vertailua.
• Hyvä vakaiden sijoitusten analysointiin, mutta ei ota huomioon volatiliteettia ja markkinavaihteluita.
• Voidaan laskea manuaalisesti, laskimella tai Excelissä analyysiprosessin tehostamiseksi.
• Käytetään rahoitusalalla, yritysanalyysissä ja strategisessa suunnittelussa kasvun mittaamiseen ajan kuluessa.

Usein kysyttyjä kysymyksiä CAGR:stä

Mihin CAGR:ää käytetään?

CAGR:ää käytetään mittaamaan sijoituksen keskimääräistä kasvuvauhtia ajan kuluessa ja vertaamaan eri sijoitusten tuottoja oikeudenmukaisesti.

Miten CAGR eroaa keskimääräisestä kasvusta?

CAGR ottaa huomioon eksponentiaalisen vaikutuksen, kun taas keskimääräinen kasvu laskee vain vuotuiset muutokset ja jakaa ne vuosien määrällä.

Voiko CAGR:ää käyttää tulevien tuottojen ennustamiseen?

Ei, CAGR perustuu historiallisiin tietoihin eikä voi taata tulevia tuloksia. Sen sijaan sitä voidaan käyttää indikaattorina eri sijoitusten aiemman kehityksen vertailuun.

Mitkä toimialat käyttävät CAGR:ää?

Rahoitus, kiinteistöt, teknologia ja vähittäiskauppa käyttävät CAGR:ää kasvun ja pitkän aikavälin kehityksen analysointiin sekä sijoituksissa että liiketoimintastrategioissa.

Voiko CAGR olla negatiivinen?

Kyllä, jos sijoituksen arvo laskee ajan myötä, CAGR on negatiivinen, mikä osoittaa keskimääräisen vuotuisen tappion.

Miten inflaatio vaikuttaa CAGR:ään?

Inflaatio voi vähentää sijoituksen todellista ostovoimaa, minkä vuoksi on tärkeää korjata CAGR inflaatiolla, jotta saadaan realistisempi kuva kasvusta.

Onko CAGR sama asia kuin IRR?

Ei, sisäinen korkokanta (IRR) ottaa huomioon kassavirrat eri ajankohtina, kun taas CAGR vertaa vain alku- ja loppuarvoa ottamatta huomioon jaksottaisia investointeja tai nostoja.

Voiko CAGR:ää käyttää lyhytaikaisiin investointeihin?

CAGR toimii parhaiten pitkän aikavälin analyyseissä ja voi olla harhaanjohtava lyhyillä, volatiliteetiltaan suurilla ajanjaksoilla.

Miten voin käyttää CAGR:ää käytännössä?

CAGR voi auttaa sijoittajia vertaamaan erilaisia sijoitusvaihtoehtoja, analysoimaan historiallista kasvua ja tekemään paremmin perusteltuja päätöksiä tulevista sijoituksista.

Miten CAGR käännetään suomen kielelle?

CAGR tarkoittaa Compound Annual Growth Rate ja se käännetään suomen kielelle keskimääräiseksi vuotuiseksi kasvuvauhdiksi.

Opi lisää sijoittamisesta ja käytä Marketmatesin työkaluja optimoidaksesi salkkusi!