David Bagge October 6, 2025

Matalat odotukset Q4:lle!

Rima näyttää jälleen olevan varsin matalalla Yhdysvaltain tuloskauden alla — tuttua kauraa.

Virallisesti tuloskausi alkaa 13. lokakuuta, ja lokakuun loppuun mennessä 68 % yhtiöistä ja 72 % S&P 500:n markkina-arvosta on raportoinut kvartaalilukunsa. Konsensus odottaa EPS-kasvua +6 % v/v Q4:lle, ja viimeisten 12 kvartaalin aikana S&P 500 -yhtiöiden tuloskasvu on keskimäärin ylittänyt analyytikot 4 prosenttiyksiköllä. Muistamme heinäkuun kauden: markkina odotti EPS +4 % v/v, mutta toteuma oli +11 % v/v.

Goldman Sachsin mukaan odotukset Magnificent Seven -yhtiöille ovat poikkeuksellisen matalat — ja niiden pitäisi ylittää ennusteet yhdeksättä kvartaalia putkeen. Konsensus odottaa ryhmälle selvää hidastumista: +14 % EPS-kasvu Q4:lla, mikä on hiukan alle puolet viimeisen neljän kvartaalin keskimääräisestä +30 %:sta. Q3:lla nähtiin samanlaista skeptisyyttä, mutta yhtiöt ylittivät tulosennusteet keskimäärin +11 %.

Vahva tuloskausi (taas) voisi nostaa S&P 500:n kohti omaa tavoitealuettani 7200–7600 jo ennen vuodenvaihdetta.

Päivitetty S&P 500 -kartta Q3-katsauksesta 25.9.


MAINOS

Suositeltu

Katso kaikki
October 3, 2025 David Bagge
Likviditeetti, sentimentti ja varoitusmerkit!
Tervetuloa viikonlopun markkinakatsauksen pariin, jossa käymme tällä viikolla läpi markkinatilannetta sentimentin…
September 25, 2025 David Bagge
Q4-näkymät: sentimentti, tulos & tie eteenpäin
Tervetuloa Q3-kvartaalikatsaukseen! Julkaisen joka neljänneksen viimeisenä perjantaina pidemmän artikkelin, jossa…
September 22, 2025 David Bagge
1999-vibat vuonna 2026 — vielä kovempina?
Henkilökohtainen näkemykseni on, että Yhdysvaltain osakkeissa on edessä 2–3 kuukauden erittäin vahva jakso,…