Viidentoista vuoden teknologiavetoisen markkinan jälkeen katseet kääntyvät nyt kohti sektoria, joka pitää koko digitaalisen maailman käynnissä – energiaa. Onko alkuvuosi 2026 hetki, jolloin pääoma rotaatoi softasta ja siruista kohti öljyä, uraania ja sähköverkkoja, ja energiasektori tekee odotetun paluun parrasvaloihin?
Alkuvuosi 2026: Energiasektori palaa parrasvaloihin?
Viimeisen viidentoista vuoden ajan osakemarkkinat ovat olleet vahvasti teknologiavetoiset. Tuotot ovat tulleet suurista, pääosin aineettomia hyödykkeitä tarjoavista teknojättiläisistä. Energiasektorin kaltaiseen perinteiseen teollisuuteen sijoittanut on saanut kiristellä hampaitaan, kun kasvuyhtiöihin painottavat teknosijoittajat ovat tehneet kymmenien prosenttien tuottoja vuodesta toiseen.
Tekoälybuumin myötä olemme nähneet käännettä “softasta rautaan”, kun puolijohdevalmistajat Nvidian johdolla ovat nousseet sijoittajien huomion keskipisteeksi.
Viime aikoina sijoittajat ovat tulleet entistä tietoisemmiksi siitä, että viime kädessä “rauta” (hardware) tarvitsee pyöriäkseen energiaa. Samaan aikaan kiristyvä geopoliittinen tilanne on tuonut energia-alan parrasvaloihin niin huoltovarmuudellisena elementtinä kuin kauppapoliittisena vipuvartena.
Vuoteeen 2026 lähdettäessä energia-ala näyttää mielestämme yhdeltä kiinnostavimmista sijoitusteemoista.
Kuinka tähän on tultu?
Tausta: vuosien kondsolidaatio
Ymmärtääksemme viime viikkojen kurssiliikkeiden merkitystä, on syytä luoda nopea katsaus energiasektorin aiempaan kehitykseen.
Energiasektori on 2020-luvulla polkenut useita vuosia paikallaan, tarjoten monille siihen sijoittaneille vain turhautumisen kokemuksia. Alla olevasta graafista voidaan nähdä, kuinka energiasektoriin laajasti sijoittavan iShares MSCI World Energy Sector ETF-rahaston (5MVW) kurssi on vuosina 2022-2025 kulkenut poikittaisliikkeessä ilman selkeää trendiä.
Energiasektorin suhteellinen heikkous käy parhaiten ilmi, kun asetamme sen samaan aikaan tekoälybuumin siivittämänä kovaa nousua tehnyttä teknologiasektoria vastaan.
Alla olevasta graafista voidaan nähdä, kuinka sektoreihin laajasti sijoittavia ETF-rahastoja mittareina käyttäen on energiasektori (XLE) on kolmessa vuodessa heikentynyt yli 50% suhteessa teknologiasektoriin (XLK). Energiasektoriin pääomiaan sitoneen sijoitttajan vaihtoehtoiskustannus on siis ollut melkoinen.
’Saattaa kuitenkin olla, että vuosi 2026 on tuomassa energiasektorille käänteen.
Alla olevasta graafista voimme nähdä, että edellä mainittu iShares MSCI World Energy Sector ETF-rahaston (5MVW) kurssi on juuri murtautunut ulos kolmen vuoden “rangestaan”.
Tämä on varsin vahvaa kurssikehitystä, kun huomioimme että kyseessä on euroissa noteerattava rahasto, jonka kurssia on samaan aikaan rasittanut euron huomattava vahvistuminen. Dollareissa noteerattavan XLE:n kurssigraafissa tämä “break-out” näkyy huomattavasti selvemmin.
Vuooden 2026 alusta XLE:n dollarimääräinen kurssi on noussut peräti yli 17%, ja 5MVW:n euromääräinen kurssi yli 14 prosenttia.
Mikäli taas asetamme energiasektorin (XLE) Yhdysvaltain osakemarkkinan yleisindeksi S&P 500 (SPX) vastaan, voimme nähdä että kolme vuotta kestänyt energiasektorin aliperformanssi näyttää päättyneen, ja energiasektorin näyttää alkaneen performoida yleisindeksiä paremmin.
Pitkään suhteellisesti heikolta näyttäneen sektorin käännekohta on usein hetki, jossa ennakkoluulottomalle sijoittajalle on tarjolla suurin tuottopotentiaali.
Kiinnostunut kryptovaluutoista?
Osta ja myy Bitcoinia ja yli 400 kryptovaluuttaa helposti ja turvallisesti
Luo ilmainen tili Kvarn X -palveluunNousun ajurit?
Mikä energiasektoria sitten ajaa ylöspäin?
Kuten aina, hintakehityksen syiden luotettava todentaminen on aina vaikeaa. Esitämme kuitenkin neljä todennäköisintä syytä.
1. Tekoälybuumista energiabuumiin
Tekoälyn yleistymisen myötä rakennettavat datakeskukset vaativat valtavia määriä energiaa. Nämä luovat energia-alalle tarpeita ja mahdollisuuksia, joita moni ei ennen vuotta 2023 nähnyt. Alan kasvupotentiaalin muuttuessa dramaattisesti, aletaan myös alan yhtiöitä hinnoitella aivan eri tavalla.
2. Pääomarotaatio pois teknologiasta
Tämä on seurausta edellisestä. Tekoälybuumin myötä on teknologiasektoriin virrannut valtavia määriä pääomaa. Suurimpien teknologiayritysten tulosnäkymien ainakin hetkellisesti viilentyessä osa sijoittajista alkaa pitää teknoyhtiöiden arvostuskertoimia jo perusteettoman korkeina, ja etsii pääomilleen paremmalta näyttäviä tuottomahdollisuuksia. Moni näkee niitä tällä hetkellä edulliselta näyttävässä energiasektorissa, jonka nousua tukevat myös suotuisat fundamentit.
3. Geopoliitttinen murros
Geopoliittisen tilanteen tilanteen kiristyessä, maailman jakautuessa enenevästi kilpaileviin blokkeihin ja hyödykkeiden vapaan virtaamisen lakatessa olemasta itsestäänselvyys, muuttuu energiantuotannon merkitys dramaattisesti.
4. Öljyn hinnan nousu
Yksi osasyy energia-alan suhteellisesti heikkoon performanssiin viime vuosina on ollut öljyn hinnan pitkään jatkunut lasku.
Alla olevasta graafista voidaan nähdä, kuinka öljyn hinta vuosina 2020-2022 nousi jyrkästi, ja samaan aikaan energiasektori performoi hyvin vahvasti. Kesästä 2022 vuoden 2025 loppuun öljyn hinta taas laski, ja energiasektori polki paikallaan.
Vuoden 2026 alusta olemme kuitenkin jälleen nähnyt öljyn markkinahinnan kääntyvän nousuun. Tätä ovat edistäneet niin kasvavat jännitteet Yhdysvaltain ja Iranin välillä kuin öljyntuottajayhteisö OPEC:n tuotantorajoituksetkin. Niin kauan kun öljyn hinta pysyy noususuunnassa, on se voimakkaasti myönteinen olosuhde koko energiasektorille.
Energiasektoriin sijoittamisen riskt
Kuten kaikkeen sijoittamiseen, myös energiasektoriin sijoittamiseen liittyy riskejä. Vaikka näkemyksemme sektorin suhteen on ensisijaisesti optimistinen, esitämme kolme tekijää jotka saattaisivat johtaa sektorin odotettua heikompaan performanssiin
1. Öljyn hinnan lasku
Merkittävin rasite energiasektorin suotuisalle kehitykselle olisi öljyn hinnan lasku. Nykyisen hinnan nousun merkittävänä ajurina on toiminut Yhdysvaltain ja Iranin välisten jännitteiden kiristyminen äärimmilleen. Mikäli nämä jännitteet lievittyisivät, voitaisiin öljyn hinnassa nähdä laskua, mikäli voisi vetää myös energiasektorin yhtiöiden kursseja alaspäin.
2. Rahapolitiikka
Tällä hetkellä markkinat sulattelevat vielä Kevin Warshin todennäköiseltä näyttävää nimitystä Yhdysvaltain keskuspankin johtoon. Jotkut analyytikot odottavat Warshin johtamalta keskuspankilta suhteellisen “haukkamaista” rahapolitiikkaa. Mikäli näin todella kävisi, saattaisivat odotettua korkeammat korot muodostua rasitteeksi pääomaintensiiviselle energiasektorille.
3. Tekoälyteollisuuden energiantarpeet
Iso osa energiasektorin nosteesta perustuu odotuksiin tekoälybuumiin synnyttämiin energiantarpeisiin. Näihin liittyy kuitenkin vielä epävarmuuksia, niin uusimpien sirujen energiatehokkuuden kuin ennustettujen datakeskushankkeiden lopullisen toteutumisen suhteen. Mikäli tekoälyteollisuus ei lähivuosina tarvisekaan energian ennustetussa tahdissa, voisi tästä muodostua rasite erityisesti siihen eniten nojaaville energiasektorin osille.
Kuinka sijoittaa energiasektoriin?
Mikäli sijoittaja haluaa alkaa ottaa altistusta energiasektoriin, saattaa hyvä tapa aloittaa olla esimerkiksi edellä mainittu iShares MSCI World Energy Sector ETF. Tällainen sektori-ETF tarjoaa varsin kattavan altistuksen perinteiseen energia-alaan, sijoittaen suuriin ja keskisuuriin energiayhtiöihin kehittyneissä maissa.
Tällaisten sektori-ETF-rahastojen kenties ainoana puutteena voi pitää sitä, että ne usein painottuvan melko vahvasti fossiilisiin polttoaineisiin.
Mikäli sijoittaja lisäksi haluaa enemmän altistusta ydinenergia-alaan, voi sektori-ETF:aa täydentää esimerkiksi VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF-rahastolla (NUKL). Myös tämän rahaston kurssi on nousutrendissä, joskin viime kuukaudet se on viettänyt voimakkaan nousun jälkeen konsolidaatiossa. Kurssi nouseminen yli 60 euron viittaisi entistä selvemmin nousutrendin jatkumiseen.
Mikäli sijoittaja taas haluaa ottaa altistusta nimenomaan uusituvan energian sektoriin, saattaisi harkinnan arvoinen olla esimerkiksi L&G Clean Energy ETF-rahasto. Alla olevasta graafista voidaan nähdä, että tämän rahaston kurssi on viimeisen vuoden ajan ollut erittäin vahvassa nousutrendissä.
Yhteenveto
Energia-ala on alkuvuoden 2026 aikana antanut viitteitä käänteestä aiempaa selvästi vahvempaan nousutrendiin. Vielä on epäselvää, onko kyse vain muutaman kuukauden kaltaisesta pääoman rotaatiosta sektorista toiseen ja takaisin, vain vuosikausia kestävästä rakenteellisemmasta muutoksesta.
Juuri tällä hetkellä energiasektori kuitenkin näyttää erittäin vahvalta, ja näemme runsaasti fundamentteja, jotka tukevat sen suotuisaa kehitystä jatkossakin.
Koska viime vuodet ovat osakemarkkinalla olleet vahvasti tekoälybuumin värittämiä, on monen sijoittajan salkku saattanut muodostua varsin teknologiapainotteiseksi, perinteisempien teollisuuden alojen jäädessä alipainoon. Pidämme alkuvuotta 2026 hyvänä aikana tarkastella oman salkun sisältöä, ja arvioida löytyykö sieltä omiin riittävästi altistusta tällä hetkellä vahvassa noususuunnassa olevaan energiasektoriin.
