Siruinflatio on sana, jota ei kuule kovin usein. Se voi kuitenkin olla teema, jonka yhä useampi yhtiö nostaa esiin tulevien kuukausien aikana.
Muistisirujen hinnat ovat nousseet viimeisen vuoden aikana kuusinkertaisiksi, ja samalla markkinan odotetaan kasvavan jopa 600 miljardilla dollarilla vain yhdessä vuodessa. AI nopea kehitys ajaa kysyntää, joka näyttää olevan poikkeuksellisen vähän herkkä hinnanmuutoksille. Tämä voi luoda uudenlaista inflaatiopainetta, joka ei välttämättä näy täysimääräisesti perinteisissä inflaatiotilastoissa.
Kun tämä kustannuspaine lopulta näkyy selkeämmin yritysten luvuissa, taustalla oleva hintashokki on voinut vaikuttaa jo useamman vuoden ajan.
Copilot ja Claude nostavat esiin uuden kustannushaasteen
Samaan aikaan myös tokenien kulutus on kasvanut merkittävästi. Tämä johtuu ennen kaikkea siitä, että mallit ovat nykyään huomattavasti kehittyneempiä kuin vielä 6–12 kuukautta sitten.
GitHub Copilot siirtyi 1. kesäkuuta käyttöpohjaiseen laskutukseen aiempien kiinteämpien tilausten sijaan. Joidenkin yritysten kustannusten on raportoitu voivan nousta jopa 50–100-kertaisiksi.
Anthropic ei ole ensisijaisesti nostanut API-hintaa tokenia kohden, mutta uudet mallit ja agenttitoiminnot kuluttavat huomattavasti enemmän tokeneita. Tämä tarkoittaa, että todellinen käyttökustannus voi nousta selvästi aiempaa korkeammaksi.
Claude-agentti, joka lukee kokonaisia koodivarastoja, etsii dokumentaatiota, käyttää työkaluja ja kirjoittaa koodia, voi kuluttaa 10–100 kertaa enemmän tokeneita kuin tavallinen chatbot-keskustelu. Kun hinnoittelu siirtyy lähemmäs todellista käyttöä, kustannukset tulevat yrityksille paljon näkyvämmiksi.
Voiko AI ensin nostaa kustannuksia ennen kuin se laskee niitä?
Tässä herää kiinnostava kysymys.
Voiko olla, että seuraavien kuukausien aikana monen yrityksen kustannuspohja itse asiassa kasvaa sen sijaan, että AI heti laskisi kustannuksia ja tehostaisi organisaatioita?
Moni yhtiö on puhunut siitä, miten AI avulla voidaan vähentää henkilöstötarvetta, automatisoida prosesseja ja parantaa tehokkuutta. On kuitenkin mahdollista, että todellinen tehokkuushyöty näkyy vasta esimerkiksi 12 kuukauden viiveellä. Siihen asti kehitystä voivat hallita kasvavat ohjelmisto, laskenta ja infrastruktuurikustannukset.
Tämä voisi tarkoittaa väliaikaisesti heikompia marginaaleja, vaikka pitkän aikavälin tarina olisi edelleen tehokkuuden paraneminen. Ajatus ei kuulosta lainkaan mahdottomalta.
Anthropic on myös päivittänyt kehittäjille suunnattuja kustannusarvioitaan ylöspäin, koska todellinen käyttö on osoittautunut selvästi aiempia oletuksia suuremmaksi.
Herääkö inflaatiopeikko uudelleen?
Laajempi kysymys on, alkaako inflaatio jälleen nostaa päätään.
Inflaation kehitys vuodesta 2013 lähtien on toistaiseksi seurannut yllättävän hyvin 1970-luvun inflaatioaaltoa. Siksi vanha markkinasanonta “inflation kills every bull market in the end” voi nousta uudelleen ajankohtaiseksi.
Ajatus on yksinkertainen. Jos inflaatio kiihtyy liikaa, keskuspankit joutuvat nostamaan korkoja tai pitämään ne korkealla pidempään painaakseen inflaation takaisin tavoitetasolle. Korkeammat rahoituskustannukset painavat yritysten voittomarginaaleja, hidastavat talouskasvua ja ohjaavat sijoittajia riskisemmistä omaisuuseristä turvallisempiin vaihtoehtoihin.
Lisäksi nousevat pitkät korot vaikuttavat negatiivisesti osakkeiden arvostuksiin, koska tulevia kassavirtoja diskontataan korkeammalla korolla.
Pystyykö AI lopulta hillitsemään inflaatiopaineita?
Tekoälyn suuri lupaus on tuottavuuden kasvu. Jos teknologia onnistuu parantamaan tehokkuutta riittävästi, se voi pitkällä aikavälillä hillitä kustannuspaineita ja tukea yritysten marginaaleja.
Lyhyellä aikavälillä kuva voi kuitenkin olla monimutkaisempi. Sirujen, laskentakapasiteetin, pilvipalveluiden ja tokenien käytön kustannukset nousevat nopeasti. Jos nämä kustannukset kasvavat ennen kuin tuottavuushyödyt näkyvät täysimääräisesti, yritykset voivat joutua uuteen kustannuspaineeseen.
Nähtäväksi jää, onnistuuko AI poistamaan kasvavat inflaatiopaineet vai syntyykö ensin uusi kustannusaalto, joka painaa marginaaleja ja vaikeuttaa keskuspankkien työtä.
Tämän vuoden osalta moni saattaa suhtautua epäilevästi siihen, että AI ehtisi vielä ratkaista ongelman. Itse kuulun siihen joukkoon.
