Tervetuloa lukemaan tätä uutta markkina-analyysin formaattia. Seuraavien kuukausien ajan julkaisemme analyyseja Vaido Veekiltä, joka tunnetaan erinomaisista TradingView-analyyseistään (yli 25 000 seuraajaa) sekä arvostetusta Substack-blogistaan. Tämän artikkelin kokonaisuus julkaistaan kolmessa osassa. Artikkeli on Marketmaten ja Vaido Veekin yhteistyötä. Alkuperäinen sisältö on luettavissa täällä, ja tämä versio on käännetty suomeksi.
Jos et ole vielä lukenut artikkelisarjan ensimmäistä osaa, se löytyy täältä. Ensimmäisessä osassa käydään läpi breakout-treidauksen perussäännöt sekä se, miten osakkeet seulottiin ja suodatettiin listalle.
Jatketaan!
Koninklijke Ahold Delhaize (EURONEXT: AD)
Mitä yhtiö tekee?
Ahold Delhaize on hollantilainen kansainvälinen päivittäistavara- ja ruokakauppayhtiö. Se omistaa supermarket-ketjuja Euroopassa ja Yhdysvalloissa (esim. Stop & Shop, Food Lion, Albert Heijn).
Fundamenttikooste
- P/E ~17 – kohtuullinen arvostus vakaalle ruokakauppatoimijalle.
- EV/EBITDA ~7 – matala kerroin defensiiviselle liiketoimintamallille.
- ROE ~15 % – hyvät pääomatuotot vähittäiskaupan sektorilla.
- Asset turnover ~1,8 – tehokas varojen käyttö (tyypillistä ruokakaupalle).
- Nettomarginaali ~2–3 % – erittäin ohuet marginaalit, alalle normaalia.
- Quick ratio ~0,4 – matala maksuvalmius, mutta ruokakaupassa varsin tavanomainen.
- Velka/oma pääoma ~1,3 – velkavipua on, mutta se on vakaalla tasolla.
Miksi tämä on kiinnostava?
- Ruokakauppa on defensiivinen: ihmiset syövät myös taantumassa.
- Laaja jalansija USA:ssa ja Euroopassa hajauttaa riskiä.
- Klassinen “vakaa kassavirta” -yhtiö.
Tekninen kuva
Tarina on hyvin samankaltainen kuin edellisessä: hinta oli käytännössä “katossa” vastustason alapuolella suunnilleen yhtä pitkän ajan.
Mutta tapa, jolla ostajat tulivat sisään – ja miten myyntipaine käytännössä imettiin pois tuolta tasolta – ei ole mikään pieni yksityiskohta. Läpimurto oli selkeä, voimakas ja määrätietoinen.
Tällä hetkellä päätöskurssi on omaan makuuni hieman liian venynyt – riski sille, että pääoma jää jumiin ja perään tulee korjausliike, on suurempi. Siksi odotan retestiä merkitylle alueelle saadakseni paremman “jalansijan” sisääntulolle.
Graco Inc. (NYSE: GGG)
Mitä yhtiö tekee?
Graco on yhdysvaltalainen teollisuuslaitteiden valmistaja, joka on erikoistunut nesteiden ja pinnoitteiden pumppaus-, annostelu- ja ruiskutusjärjestelmiin (mm. maalaus, rakentaminen ja valmistava teollisuus).
Fundamenttikooste
- ROE ~20 % ja ROIC ~19–20 % – erittäin vahvat pääomatuotot.
- Bruttokate ~52 % – poikkeuksellisen korkea teollisuusyhtiölle.
- Operatiivinen marginaali ~27 % – tehokas ja hyvin skaalautuva liiketoimintamalli.
- Velka/oma pääoma ~0,02 – käytännössä velaton.
- P/E ~30 – laadusta maksetaan hieman.
- EV/EBITDA ~21 – kallis suhteessa teollisuusverrokkien keskiarvoon.
- Asset turnover ~0,7 – pääomavaltainen, mutta korkeat marginaalit kompensoivat.
Miksi tämä on kiinnostava?
- “Hiljainen korkoa korolle -kone”: korkeat marginaalit + matala velka.
- Ei ole yhden sektorin varassa; asiakaskunta on hajautettu.
Tekninen kuva
Vahvat luvut – ja teknisesti otan sen, mitä markkina tarjoaa: nyt on saatu tuore kuukausitason ATH-sulku. Niukasti, mutta selvästi.
Hinta jumitti pitkään 90:n tuntumassa. Nyt saatiin vihdoin se liike, jonka haluat nähdä: yritys toisensa jälkeen… kunnes “kivi” lopulta liikahti.
En ole se, joka haluaa työntää kiveä ensimmäisenä. Katson, kun muut ponnistelevat – ja kun taso rikkoutuu ja vahvistuu, liityn liikkeeseen.
Ja palkinto? Kultakolikot?
Ne jaetaan yleensä lopussa niille, jotka olivat oikeaan aikaan mukana työntämässä. Osa joutuu vain vaihtamaan paidan jälkikäteen stressin takia… minä säädän rauhassa näkymätöntä kravattia. 😉
Antaa heidän metelöidä. Minä käytän rakennetta.
Välillä osun nappiin. Välillä opin. Sitä tämä peli on.
Joka tapauksessa: teknisesti validi.
CSX Corporation (NASDAQ: CSX)
Mitä yhtiö tekee?
CSX on yksi itäisen Yhdysvaltojen suurimmista rautatieoperaattoreista. Se kuljettaa teollisuustuotteita, intermodaalikontteja, energiatuotteita ja kulutustavaroita.
Fundamenttikooste
- Operatiivinen marginaali ~31–36 % – erittäin vahva tehokkuus pääomavaltaisella sektorilla.
- EBITDA-marginaali ~43–48 % – korkea operatiivinen vipu.
- ROE ~22–30 % – vahvat pääomatuotot.
- EV/EBITDA ~15 – kohtuullinen arvostus laadukkaalle rautatieyhtiölle.
- P/E ~28 (nousussa) – arvostus on venynyt ylöspäin.
- Velka/oma pääoma ~1,5 – korkea velkavipu, sektorille tyypillinen.
- Quick ratio alle 1 – heikko lyhyen aikavälin maksuvalmius, rautateille ei poikkeuksellista; olennaista on, että kassavirrat riittävät velanhoitoon.
Miksi tämä on kiinnostava?
- Rautatiet = USA:n talouden “verenkierto”.
- Korkeat marginaalit ja tasainen kysyntä.
- Syklipeli: toimii parhaiten, kun talous kiihtyy.
Tekninen kuva
Tämä on jälleen yksi siisti ja tiivis rakenne.
Kun sanon “tiivis”, tarkoitan yhtä selkeää hintatasoa, joka toi myyjät kerta toisensa jälkeen samaan kohtaan. Tai vaihtoehtoisesti ostajat väsyivät aina samassa kapeassa vyöhykkeessä (punaiset nuolet merkitsevät näitä “taistelukenttiä”).
Mitä tiukempi vyöhyke ja mitä enemmän aiempia epäonnistuneita yrityksiä, sitä psykologisemmaksi taso muuttuu tulevaisuutta varten.
CSX:lle tuo tulevaisuus on nyt.
Läpimurto on tehty. Myyjät lähetettiin kahville. Kuukausipäätös on selkeä ja vahvistettu.
Mutta… omaan makuuni euforia vei hinnan liian pitkälle liian nopeasti. Haluaisin nähdä pientä jäähtymistä, tauon – ja sen jälkeen retestin merkitylle alueelle.
BAE Systems plc (LSE: BA.)
Mitä yhtiö tekee?
BAE Systems on Iso-Britannian puolustusteollisuuden jätti. Se valmistaa sotilaskalustoa ja -järjestelmiä sekä tarjoaa ilmailu- ja meripuolustusratkaisuja ja kyberpuolustuskyvykkyyksiä. Suurimpia asiakkaita ovat Yhdysvaltojen ja Euroopan valtiot.
Fundamenttikooste
- P/E ~31 (noussut ~10 → ~30 muutamassa vuodessa) – arvostus on venynyt voimakkaasti.
- EV/EBITDA ~18 – historiallisia tasoja korkeampi.
- ROE ~17–18 % – vakaat pääomatuotot.
- Nettomarginaali ~7–8 % – hyvä taso puolustussektorille.
- Bruttomarginaali ~9 % – suurten sopimusten varaan rakentuvassa liiketoiminnassa tämä on puolustusalalla enemmän “tyypillistä” kuin heikkoutta.
- Velka/oma pääoma ~0,8 – kohtuullinen velkavipu.
- Quick ratio alle 1 – maksuvalmius ei ole vahva, mutta sektorilla varsin yleistä.
Miksi tämä on kiinnostava?
- Puolustusmenot Euroopassa ja USA:ssa ovat edelleen nousutrendissä.
- Pitkät valtion sopimukset = näkyvä tilauskanta.
- Vahva tarina, mutta arvostus heijastaa jo optimismia.
Tekninen kuva
Läpimurto oli jo helmikuussa melko selkeä – mutta voit “arvata”, miksi kurssi avasi viikonlopun jälkeen noin +7 % gapilla ylöspäin.
BAE Systems vietti kaikkein vähiten aikaa “kannon takana jumissa”. Ja taas… tiedämme miksi: puolustusosakkeet tekevät jatkuvasti uusia huippuja. Olkoonkin, että tämä sentään ehti hetkeksi hengähtää.
Markkinat pyrkivät usein jossain vaiheessa “täyttämään” gapilla alkaneen avauksen. Se ei ole sääntö, mutta toistuva kuvio. Juuri sitä yritän hyödyntää.
Läpimurto on tehty.
Kurssi oli katossa hieman alle vuoden, mutta sitä kompensoi psykologinen pyöreä taso: 2 000 penceä.
Itse odottaisin retestiä merkitylle alueelle ja katsoisin, mitä sen jälkeen tapahtuu. Teknisestä näkökulmasta se olisi “oikea” tapa lähestyä tätä.
Shell plc (LSE: SHEL)
Mitä yhtiö tekee?
Shell on yksi maailman suurimmista energiayhtiöistä. Se toimii öljyn ja kaasun tuotannossa, LNG:ssä, jalostuksessa sekä uusiutuvan energian kehityksessä.
Fundamenttikooste
- P/E ~13–14 – kohtuullinen arvostus sykliselle energiayhtiölle.
- EV/EBITDA ~5 – sektorille edullisemmasta päästä.
- Price/Cash Flow ~5–6 – vahva kassavirtatuotto.
- ROE ~10 % – tyypillinen sykliselle energialle; tuotot heiluvat öljyn hinnan mukana.
- Nettomarginaali ~6–7 % – liikkuu öljyn hinnan mukaan.
- EBITDA-marginaali ~19–20 % – hyvä taso energiatuottajalle.
- Velka/oma pääoma ~0,4 – kohtuullinen velkavipu.
- Quick ratio ~1,0 – maksuvalmius on hallinnassa.
Miksi tämä on kiinnostava?
- Korkea osinko ja omien osakkeiden ostot.
- Kassavirrat ovat suoraan sidoksissa energiahintoihin.
- Edullisempi arvostus kuin monilla “laatuosakkeilla”.
Tekninen kuva
Teknisesti erittäin vahva breakout.
Yksi selkeä hintavyöhyke pysäytti Shellin vuosien ajan, ja helmikuussa nähtiin siisti, selkeä läpimurto – vieläpä gapilla suoraan tason yläpuolelle.
Itse seuraan retestiä merkitylle alueelle.
Shell on listattu myös Euronext Amsterdamissa tunnuksella SHELL, ja siellä kuva näyttää vielä vahvemman psykologisen esteen: vastustason, joka piti pintansa 24 vuoden ajan…
Yhteenveto
Ja sillä omalla “vanhalla sananlaskullani” on aika vetää paketti yhteen. 😊
Toivon, että tästä postauksesta jäi käteen ajatuksia, ideoita – ehkä myös muutama tärkeä muistiinpano vihkoon.
Tarkoitus ei ollut tehdä tästä pelkkää osakelistaa. Tämä on ennen kaikkea oppipaketti breakout-treideistä ja siitä, miten markkinarakennetta luetaan… 15 erilaista ja selkeää esimerkkiä.
Nyt nähdään, miten nämä nimet kestävät näin kireässä markkinassa. Todellinen stressitesti tekniselle analyysille.
Minusta: Vaido Veek on tekninen analyytikko ja markkinaopettaja, jolla on yli 10 vuoden kokemus globaaleista osakemarkkinoista. Hänen työnsä keskittyy korkean todennäköisyyden teknisten asetelmien tunnistamiseen, keskeisiin hintatasoihin sekä markkinarakenteen muutoksiin. Viimeisen seitsemän vuoden ajan hän on ollut säännöllinen puhuja Viron johtaviin sijoitustapahtumiin kuuluvassa Investor Toomas -konferenssissa, jossa hän on esiintynyt yli 1 000 hengen yleisöille. Vaido jakaa markkina-analyysinsä kansainväliselle yleisölle TradingView’ssa, jossa hänellä on yli 25 000 seuraajaa, sekä Substackissa. Hänen tavoitteensa on tarjota selkeitä ja käytännönläheisiä näkemyksiä, jotka auttavat sijoittajia tekemään jäsenneltyjä ja riskit huomioivia päätöksiä
Tuotteiden arvo voi laskea merkittävästi ostohintaa alemmaksi markkinatekijöiden muutosten seurauksena, erityisesti jos kohde-etuuden arvo laskee tai nousee. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski:
Sijoittajat altistuvat riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään tuotteisiin liittyviä velvoitteitaan. Tämä voi johtaa sijoitetun pääoman täydelliseen menetykseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Vivutettujen tuotteiden riski:
Vivun vaikutus lisää tappioriskiä, mukaan lukien täydellinen tappio, sijoitettaessa vivutettuihin tuotteisiin, kuten Bull & Bear -sertifikaatteihin, warranteihin ja knock-out-warranteihin.
Valuuttariski:
Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä arvonvaihteluita.
Vastuuvapauslauseke:
Tämän tekstin on laatinut Marketmate.fi ja kyseessä voi olla liikkeeseenlaskijan sponsoroima sisältö. Tässä esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan/kirjoittajien omia, eivätkä välttämättä edusta liikkeeseenlaskijan näkemyksiä. Tekstin sisältämä tieto on ainoastaan markkinointia eikä muodosta sijoitusneuvontaa. Sijoittamiseen liittyy aina riski. Sijoitusten arvo voi sekä laskea että nousta, ja sijoittaja voi menettää koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Mainitut rahoitusinstrumentit on kuvattu vain lyhyesti. Täydelliset tuotetiedot, erityisesti riskeistä, löytyvät liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta esitteistä, avaintietoasiakirjoista ja lopullisista ehdoista. Historiallinen tuotto ei takaa tulevaa tuottoa. Sijoittajien tulee tehdä sijoituspäätökset omien tavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella. Tarvittaessa suositellaan kääntymään riippumattoman neuvonantajan puoleen.
Tärkeää huomioida:
Pörssinoteerattujen tuotteiden kaupankäynti edellyttää jatkuvaa position seurantaa. Nämä tuotteet ovat riskialttiita, jos niitä ei hallinnoida oikein. Tuotteet eivät ole yksinkertaisia ja voivat olla vaikeita ymmärtää. Pörssinoteeratut tuotteet heijastavat ainoastaan kohde-etuuden kehitystä, vivulla tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle oikeuksia itse kohde-etuuteen.
Kohderyhmä ja valvova viranomainen:
Tämä markkinointiviestintä on tarkoitettu ammattimaisille ja kokeneille ei-ammattimaisille sijoittajille, joiden kotipaikka on Suomi. Liikkeeseenlaskijaa valvoo sen kotipaikan toimivaltainen valvontaviranomainen sovellettavien sääntöjen ja ohjeiden mukaisesti. Sijoittajat voivat saada lisätietoa liikkeeseenlaskijaan kohdistuvista valvontatoimenpiteistä liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta.
