14 toukokuuta julkaisimme artikkelin VIX-indeksin kausikuvioista Marketmate.se puolella luettavissa ruotsiksi täältä. Julkaisun jälkeen VIX nousi historiallisen kuvionsa mukaisesti noin 20 % toukokuun optioiden erääntymispäivästä (16.5.) ja saavutti huippunsa seuraavana perjantaina. Sama kausimalli vihjaa nyt, että markkina on rakentamassa uutta pohjaa ennen voimakkaampaa nousupainetta ja kasvavaa volatiliteettia, joka huipentuu kesäkuun optioiden erääntymiseen (20.6.).
Joukkovelkakirjamarkkinatkaan eivät “osta” VIX-indeksin viimeisintä laskua: joukkovelkakirjojen volatiliteettia mittaava MOVE-indeksi muodostaa päinvastoin positiivisen divergenssin VIXiin nähden ennen perjantain NFP-lukuja. Sijoittajan kannattaa seurata MOVE-indeksin liikkeitä tarkasti, sillä se toimii usein osakemarkkinoiden volatiliteetin johtavana, ennakoivana indikaattorina.
VIX ei ole varsinaisesti trendiä muodostava sijoitusinstrumentti, vaan mittaa S&P 500 -indeksin 30 päivän implisiittistä volatiliteettia. Päivägraafissa VIXissä näkyy selkeä positiivinen divergenssi, ja stokastinen oskillaattori on painunut ylimyytylle alueelle. Nämä signaalit viittaavat siihen, että indeksille saattaa muodostua väliaikainen pohja jo muutaman päivän kuluessa. Se puolestaan ennakoisi lyhytaikaista huippua Yhdysvaltain osakemarkkinoilla 1–3 päivän sisällä ja sen jälkeen heikompaa kehitystä aina kesäkuun optioiden erääntymiseen asti – tänä vuonna juhannusaattona.
