Yhdysvaltalaiset yhtiöt ilmoittivat viime kuussa omien osakkeiden ostoista 166 miljardin dollarin arvosta. Se murskaa heinäkuun aiemman ennätyksen vuodelta 2006 lähes 90 %:lla! Summa on myös kolminkertainen vuosien 2021–2023 heinäkuukausien keskiarvoon nähden ja yli kaksinkertainen viime vuoteen verrattuna. Tänä vuonna ilmoitettujen takaisinostojen yhteismäärä on jo huimat 926 miljardia dollaria – 108 miljardia yli vuoden 2022 ennätyksen. Ei epäilystäkään: yritykset panostavat nyt vahvasti itseensä.
Järjen ääni voi silti kysyä, eikö pitkäjänteisempiin hankkeisiin – kuten tutkimukseen ja tuotekehitykseen – olisi syytä suunnata enemmän pääomaa. Maailmassa, jossa myös johto jahtaa lyhyen aikavälin vaurautta, on toki helpointa ostaa omia osakkeita, nostaa EPS:ää ja maksimoida bonusten ja optio-ohjelmien tuotto.
I3 Invest tiivistää S&P 500:n tilanteen näin: “My man, if you’re a long-term buy-and-hold here, I’ve got to admit — you have balls.”
Itse lähestyn markkinaa taktisesti: ei ole lainkaan mahdotonta, että näemme S&P 500:n 7000 pisteen tuntumassa vuodenvaihteessa / Q1 2026 — tai sen yläpuolella. Ei siksi, että arvostus houkuttelisi, vaan koska euforiset markkinat (kuplat) tapaavat nousta pidemmälle kuin useimmat uskovat.
