Avis Budget Group short squeeze on ollut yksi viime viikkojen puhutuimmista kurssiliikkeistä markkinoilla. Yhdysvaltalainen autovuokrausyhtiö Avis Budget Group (CAR) on noussut noin 100 dollarista jopa 371 dollariin vain kolmessa viikossa, mikä on herättänyt sijoittajissa muistoja GameStopin, AMC:n ja Bed Bath & Beyondin kaltaisista voimakkaista short squeeze -liikkeistä.
Mikä on short squeeze?
Short squeeze syntyy tilanteessa, jossa suuri määrä sijoittajia on lyhyenä (short) tietyssä osakkeessa. Kun osakkeen hinta alkaa nousta odottamattomasti, shorttaajat joutuvat sulkemaan positioitaan ostamalla osaketta takaisin. Tämä lisää ostokysyntää entisestään ja voi kiihdyttää hinnan nousua nopeasti.
Avis Budget Group tapauksessa short float on ollut merkittävä, mikä on luonut otollisen pohjan voimakkaalle short squeezelle. Kun hintaliike käynnistyy, mukaan tulee usein myös momenttisijoittajia, mikä voimistaa liikettä entisestään.
Mitä fundamentit kertovat?
Vaikka kurssinousu on ollut poikkeuksellisen voimakas, yhtiön fundamentit eivät ole muuttuneet samassa tahdissa. Avis Budget Group toimii autovuokrausalalla, joka on syklinen ja herkkä talouskasvulle, matkustukselle ja korkotasolle.
Osakkeessa oli poikkeuksellisen suuri shorttipositio. Eri lähteistä riippuen short float oli noin 23,5 % vapaasta osakekannasta, ja joidenkin raporttien mukaan bearish-sijoittajien shorttina oli jopa noin 43 % kaupankäynnin kohteena olevista osakkeista, mikä teki osakkeesta erittäin herkän short squeezelle.
Yhtiön ympärillä on ollut joitakin myönteisiä signaaleja, kuten matkustuskysyntään liittyviä odotuksia, mutta useat analyysit korostavat, että näin voimakas nousu oli ennen kaikkea tekninen liike eikä selkeä fundamenttien uudelleenarvostus. Toisin sanoen kurssi nousi paljon enemmän shorttien sulkemisen ja momentum-oston takia kuin siksi, että yhtiön tulosnäkymä olisi yhtäkkiä moninkertaistunut.
Mitä sijoittajan tulisi huomioida?
Short squeeze -liikkeet ovat luonteeltaan erittäin spekulatiivisia. Hinta voi irtautua täysin yhtiön fundamentaalisesta arvosta lyhyellä aikavälillä, ja liikkeet voivat olla sekä nopeita että arvaamattomia.
Tämä tekee niistä kiinnostavia seurata, mutta samalla riskitaso on korkea. Usein tällaisissa tilanteissa markkinadynamiikka, kuten positiointi ja likviditeetti, ohjaavat hintaa enemmän kuin perinteiset arvostustekijät.
Yhteenveto
Avis Budget Group viimeaikainen kurssiralli on hyvä muistutus siitä, että markkinoilla hinnanmuodostus ei aina seuraa fundamentteja lyhyellä aikavälillä. Short squeezet voivat tarjota nopeita liikkeitä, mutta ne sisältävät myös merkittäviä riskejä.
Sijoittajan näkökulmasta tärkeintä on ymmärtää, milloin liike perustuu fundamentteihin ja milloin kyse on puhtaasti markkinarakenteesta ja positioinnista.
Tuotteiden arvo voi laskea merkittävästi ostohintaa alemmaksi markkinatekijöiden muutosten seurauksena, erityisesti jos kohde-etuuden arvo laskee tai nousee. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski:
Sijoittajat altistuvat riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään tuotteisiin liittyviä velvoitteitaan. Tämä voi johtaa sijoitetun pääoman täydelliseen menetykseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Vivutettujen tuotteiden riski:
Vivun vaikutus lisää tappioriskiä, mukaan lukien täydellinen tappio, sijoitettaessa vivutettuihin tuotteisiin, kuten Bull & Bear -sertifikaatteihin, warranteihin ja knock-out-warranteihin.
Valuuttariski:
Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä arvonvaihteluita.
Vastuuvapauslauseke:
Tämän tekstin on laatinut Marketmate.fi ja kyseessä voi olla liikkeeseenlaskijan sponsoroima sisältö. Tässä esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan/kirjoittajien omia, eivätkä välttämättä edusta liikkeeseenlaskijan näkemyksiä. Tekstin sisältämä tieto on ainoastaan markkinointia eikä muodosta sijoitusneuvontaa. Sijoittamiseen liittyy aina riski. Sijoitusten arvo voi sekä laskea että nousta, ja sijoittaja voi menettää koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Mainitut rahoitusinstrumentit on kuvattu vain lyhyesti. Täydelliset tuotetiedot, erityisesti riskeistä, löytyvät liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta esitteistä, avaintietoasiakirjoista ja lopullisista ehdoista. Historiallinen tuotto ei takaa tulevaa tuottoa. Sijoittajien tulee tehdä sijoituspäätökset omien tavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella. Tarvittaessa suositellaan kääntymään riippumattoman neuvonantajan puoleen.
Tärkeää huomioida:
Pörssinoteerattujen tuotteiden kaupankäynti edellyttää jatkuvaa position seurantaa. Nämä tuotteet ovat riskialttiita, jos niitä ei hallinnoida oikein. Tuotteet eivät ole yksinkertaisia ja voivat olla vaikeita ymmärtää. Pörssinoteeratut tuotteet heijastavat ainoastaan kohde-etuuden kehitystä, vivulla tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle oikeuksia itse kohde-etuuteen.
Kohderyhmä ja valvova viranomainen:
Tämä markkinointiviestintä on tarkoitettu ammattimaisille ja kokeneille ei-ammattimaisille sijoittajille, joiden kotipaikka on Suomi. Liikkeeseenlaskijaa valvoo sen kotipaikan toimivaltainen valvontaviranomainen sovellettavien sääntöjen ja ohjeiden mukaisesti. Sijoittajat voivat saada lisätietoa liikkeeseenlaskijaan kohdistuvista valvontatoimenpiteistä liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta.
